Когда закончится мой финансовый крах

ЦБ предположил, что разрыв пузырей на финансовых рынках и ужесточение политики в США вызовут кризис в 2023 году. Мы спросили у экспертов, на каких рынках есть пузыри, когда они могут лопнуть и как это отразится на России

Когда закончится мой финансовый крах

Guillermo Legaria / Getty Images

В числе альтернативных сценариев макроэкономического развития, которые рассматривает Банк России, — наступление в 2023 году мирового финансового кризиса, сопоставимого по масштабам с кризисом 2008–2009 годов. По мнению регулятора, такой сценарий может реализоваться, если одновременно произойдут два события — быстрое и существенное ужесточение монетарной политики в США и разрыв пузырей на финансовых рынках.

  • ЦБ не уточнил, в каких активах могут сформироваться и лопнуть пузыри, лишь отметив слишком значительный «спекулятивный» рост рынка корпоративных облигаций и общий рост долговой нагрузки мировой экономики.
  • ЦБ описал сценарий глобального финансового кризиса
  • «РБК Инвестиции 
    » спросили у аналитиков, какие активы сейчас перегреты больше всего, как скоро может лопнуть образовавшийся пузырь и как это отразится на российском рынке.

Когда закончится мой финансовый крах

Drew Angerer / Getty Images

Какие сегменты рынка сейчас перегреты?

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Основные признаки пузырей, безусловно, присутствуют на рынке акций, учитывая, что основные индексы развитых и развивающихся стран торгуются с мультипликаторами P/E, заметно превышающими долгосрочные уровни.

Близкими к историческим минимумам остаются и кредитные спреды (то есть дополнительная доходность сверх американских госбондов) на мировом долговом рынке.

Наконец, на фоне пандемии двузначными темпами измерялся рост цен на недвижимость, что также может нести риски в случае резкой коррекции на финансовых рынках».

Дмитрий Долгин, главный экономист ING по России и СНГ: «За последние годы произошла очень большая монетарная накачка в мире, по сути, за счет значительного увеличения баланса ФРС и притока долларовой и другой ликвидности.

Все крупнейшие центральные банки проводили политику количественного смягчения, и эти дополнительные деньги шли не в реальную экономику, а в основном на финансовые рынки — на рынок акций, облигаций, сырья и в недвижимость.

И если в дальнейшем это не будет подкреплено ростом производительности труда и сопоставимым ростом экономики, то дисбалансы будут накапливаться».

Как скоро могут лопнуть эти пузыри?

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Многое будет зависеть от характера монетарной политики в США, Европе и других крупнейших странах, отношения инвесторов к риску, состояния глобальной экономики.

Кризисы последних 10–15 лет научили монетарные и фискальные власти действовать с запасом и опережением.

С одной стороны, это породило пузыри, но с другой — было направлено на минимизацию негативных экономических последствий, затрудняя эффективность «очищающего» механизма любого кризиса».

Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «С учетом разогретости рынков и их длительного роста на фоне слабой экономики коррекция может произойти в довольно короткое время — достаточно всплеска оттока капитала с наиболее рисковых рынков/активов. По цепочке мы можем увидеть резкое ослабление валют, рост долговых и бюджетных проблем и т. д.».

Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking: «В целом предсказывать пузырь и когда он лопнет — это пытаться угадать триггеры, которые могут сработать. Зачастую они и являются теми самыми «черными лебедями», которые мы как экономисты предсказать, к сожалению, не можем. Но объективно риск такого кризиса в ближайшие один-два года очень высок.

Чем дольше сохраняется ультрамягкая денежно-кредитная политика, тем выше стоимость активов, и объемы долгов адаптируются именно к такой мягкой политике.

Поэтому любое ужесточение после длительного периода мягкой политики может привести к риску неплатежеспособности и к серьезным обвалам на рынках.

Так что вопрос будет упираться, скорее, в то, готовы ли вообще центральные банки останавливать рост инфляции, рискуя финансовой стабильностью».

Когда закончится мой финансовый крах

Christopher Furlong / Getty images

Большие фонды уже ребалансируют активы, готовясь к падению рынков

Хотя фондовые индексы продолжают штурмовать исторические максимумы, отчетность крупных фондов показала, что топ-инвесторы уже начали готовиться к коррекции 
, покупая акции защитных секторов.

Во втором квартале самой большой покупкой крупнейшего хедж-фонда мира Bridgewater Associates, созданного американским инвестором Рэем Далио, стали акции Coca-Cola — его позиция в этих бумагах выросла на 2,565 млн акций.

На втором месте по объему — пакет ценных бумаг ETF на акции развивающихся рынков iShares MSCI Emerging Index Fund, далее следуют акции торговой сети Walmart и двух производителей потребительских товаров — Procter & Gamble и Johnson & Johnson.

Одновременно Bridgewater Associates почти в два раза сократил свою позицию в фонде SPDR S&P 500 ETF Trust, который отслеживает акции индекса широкого рынка США S&P 500.

Холдинг Уоррена Баффета Berkshire Hathaway во втором квартале продал активов на $1 млрд.

«Оракул из Омахи» частично избавился от акций автопроизводителя General Motors, которые держал около девяти лет, а также сократил позиции в биотехнологических компаниях, акции которых покупал в течение прошлого пандемийного года.

При этом Berkshire Hathaway увеличила долю в сети супермаркетов Kroger, добавила акции страхового брокера Aon и ретейлера Restoration Hardware.

А американский инвестор Майкл Бьюрри, который стал прототипом одного из героев фильма «Игра на понижение», сделал ставку на падение долгосрочных казначейских облигаций США.

Он докупил пут-опционы (контракты на продажу) на ETF-фонд iShares, в который входят казначейские облигации со сроком погашения свыше 20 лет, почти до $280 млн.

Ранее таких опционов у фонда было на сумму $172 млн.

Насколько пострадает российский рынок?

Сергей Романчук, начальник дилингового центра Металлинвестбанка: «Последствия для России будут однозначными: если произойдет сильная коррекция, она тут же будет отзеркалена у нас, возможно — с меньшей амплитудой, так же, как мы наблюдали в 2020 году.

Тогда совпали два процесса — выход на рынок физлиц и кризис с бегством институционалов от риска. В результате российские розничные инвесторы выкупали акции, из которых выходили иностранные инвесторы. Это помогло рынку не так сильно упасть и затем вытащило его со дна.

В том случае, если российские инвесторы не так сильно испугаются, коррекция предполагается меньше. Но то, что она будет связана с глобальным падением рынков, однозначно».

Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка: «Обвал рынков развитых стран приведет к оттоку капитала с других рынков.

Кроме того, в случае резкого разворота рынков могут стать банкротами те финансовые компании, которые не успеют подготовиться к изменению финансовой конъюнктуры.

Это может спровоцировать панические продажи на рынках, то есть разрыв цепочек финансового посредничества и общий финансовый кризис, затрагивающий банки, компании и население».

Когда закончится мой финансовый крах

Stefan Ziese / Global Look

Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «Развивающиеся рынки — включая российский — страдают в условиях коррекции больше, чем развитые, так как риски инвестирования на них традиционно выше. В то же время развитым рынкам — особенно рынкам США — помогает возвращение инвесторов в случае кризиса.

В то время как на развивающихся рынках усиливается отток капитала, что усугубляет проблемы, на рынке США такие проблемы отчасти нивелируются притоком капитала с других рынков. Поэтому степень падения развитых рынков в периоды кризиса всегда меньше, чем развивающихся.

Если брать исторические сравнения, то рынок США может упасть на 10–20%, в то время как рынок РФ — на 30–40%».

Дмитрий Долгин, главный экономист ING по России и СНГ: «За последние шесть-семь лет Россия повысила уровень макроэкономической защиты через высокий рост резервов, снижение внешнего долга, дедолларизацию внешних обязательств и активов, в том числе государственных. Частный сектор сейчас также поддерживает сбалансированную денежную позицию, что отличается от ситуации 2006–2007 года. Тогда были сильны ожидания экономического роста и укрепления рубля, поэтому иностранных обязательств было больше, чем активов.

Сейчас подобных ожиданий нет, стратегии достаточно консервативные, поэтому в случае глобального финансового кризиса российская экономика имеет шанс продемонстрировать защитные движения. То есть это будет падение, скажем, не на 10% или 9%, как это было в 2009 году, а более скромное. Российскую экономику сейчас нельзя назвать перегретой. И это тоже своего рода защита от резкого падения».

В XXI веке мир пережил три крупных финансовых кризиса — в 2000-м, 2008-м и 2020-м годах.

Экономический кризис 2000 года, или кризис доткомов (от англ. Dot-com), был вызван крахом акций технологических (интернет-) компаний. В конце 1990-х годов в мире начал распространяться интернет. Как грибы стали появляться многочисленные интернет-стартапы.

Инвесторы на фондовом рынке скупали пачками акции таких компаний, особо не разбираясь в прочности их бизнесов. Котировки росли, а мультипликаторы P/E многих компаний превысили 500х.

Неоправданный рост рынка закончился в марте 2000 года обвалом индекса NASDAQ и банкротством сотен компаний сектора.

Мировой финансовый кризис 2008–2009 годов начался с ипотечного кризиса в США. К началу кризиса банки значительно ослабили требования для заемщиков. В результате доля ипотечных кредитов с высоким риском взлетела до 20%, а на рынке жилья надулся пузырь.

Однако в 2006 году в стране остановился рост цен на жилье, после чего резко выросло число невыплат по ипотечным кредитам. На этом фоне обесценились ценные бумаги, обеспеченные субстандартными ипотечными закладными, что привело к банкротству банков, самым известным из которых был Lehman Brothers, и падению рынка акций.

К концу 2008 года кризис перекинулся на большинство стран мира.

Триггером кризиса 2020 года стал коронавирус COVID-19. Из-за пандемии страны были вынуждены закрыть границы и ввести карантин. Остановились заводы и фабрики, закрылись магазины. Экономика встала.

Одновременно обвалился фондовый рынок — инвесторы в панике продавали бумаги на опасениях экономического спада. Упали цены на нефть. Чтобы поддержать экономику, крупные мировые центробанки понизили ставки и прибегли к выкупу активов и раздаче денег населению.

Читайте также:  Когда у меня получится создать и развить свое дело

Только в США в экономику было закачано несколько триллионов долларов. Однако большая часть денег осела на фондовых рынках, что привело к сильному росту акций.

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Массовый отказ от доллара и финансовый пузырь. Что будет с экономикой в 2022 году?

Экономике США грозит политический дефолт и массовый отказ от доллара большинства государств. При этом «точка невозврата» для «американца» уже пройдена, финансовый пузырь начинает постепенно сдуваться. С таким прогнозом выступил Егор Клопенко.

По мнению Клопенко, «точка невозврата» для доллара, как единственной торговой и резервной валюты, уже пройдена. Многие страны сейчас ищут ему замену. Некоторые государства заявили о переходе на национальные валюты во взаимных расчетах.

За последние недели об этом заявили ряд стран, в том числе Турция, Бразилия, Китай и Индия.

При этом речь идет не только о расчетах с Россией, но о финансовых и торговых операциях других стран между собой, объясняет Клопенко в интервью агентству «Прайм».

«Всех пугает тот факт, что экономика США достигла исторических максимумов по государственному долгу и он продолжает расти и есть понимание, что вернуть такой долг – нереально. Особенно для экономики, которая переходит в рецессию».
Когда закончится мой финансовый крахBankiros.ru

Эксперт также обращает внимание, что не стоит недооценивать последствия блокировки российских активов на Западе, которые составляют около 300 миллиардов долларов.

Вклад «МКБ. Фаворит»«Это беспрецедентный поступок означающий политический дефолт США, расписавшихся в отсутствии гарантий безопасности резервов третьих стран», – говорит экономист.

Сложившаяся ситуация не может устраивать крупнейших инвесторов, которые держат американские активы и валюту, а именно Китай и арабские страны. По прогнозам Клопенко, в этом году большинство стран массово откажутся держать сбережения в ценных бумагах и валюте США.

При этом даже незначительное падение (до 10%) доли доллара и ценных бумаг США в международной торговле и резервах может привести к ускорению инфляции в самой Америке, а также запустить волну нового финансового кризиса. И если такое снижение случится в 2022 году, а шансы на это крайне высоки, полагает Клопенко, то это совпадет с процессом сдувания финансового пузыря на американской бирже. От этого масштаб кризиса усилится в разы.

Все это приведет к тому, что отток капитала третьих стран из доллара и ценных бумаг США ускорится, уверен экономист.

Однако Россия в этой ситуации будет одной из немногих стран, которые меньше всех пострадают от такого развития событий или даже станут одним из бенефициаров трансформации мировой экономической и финансовой системы.

Все дело в изолированности экономики от финансовой системы США, считает эксперт, не последнюю роль в этом сыграли санкции против России.

Вклад «Ценный актив смарт»

Напомним, ранее Bankiros.ru рассказывал о том, как россияне могут отправлять деньги за границу, не нарушая правила ЦБ РФ.

Чтобы быть в курсе последних новостей, подписывайтесь на телеграм-канал Bankiros.ru.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Когда закончится мой финансовый крах

Анастасия ЕговцеваЖурналист / Bankiros.ru

Названа дата дефолта в России. День, когда все деньги мгновенно обесценятся и сгорят

События последних двух недель изменили буквально все, потому что если еще недавно доллар можно было купить за 75 рублей, то теперь, согласно данным с рынка Forex, его продают по цене от 130 до 150 рублей.

Кроме того, в связи с введением разного рода антироссийских санкций, которые вводятся снова и снова каждый день, уже сейчас России стала страной, против которой ввели больше всего санкций за всю историю человечества, хотя еще недавно на первом месте по этому показателю находился Иран.

В эти сложные и непростые времена, когда дела у российской экономики складываются явно далеко не самым лучшим образом, экономисты из американской кредитной организации Morgan Stanley & Co опубликовали крайне неприятную для всех россиян информацию.

Согласно прогнозу американских экспертов, уже вскоре в России произойдет самый настоящий дефолт, но не в классическом понимании этого слова. Уже 15 апреля 2022 года истечет 30-дневный льготный период по купонным выплатам долларовых облигаций с погашением в 2023 и 2043 годах.

В настоящее время облигации с погашением в 2023 году оцениваются в 29 долларов, вместо 1000 долларов, и это рекордно низкий уровень, уверяют американские специалисты.

В связи с этим, поскольку активы ЦБ РФ заморожены в США, Европе, Японии, Великобритании и Южной Кореи, у российского государства могут возникнуть проблемы с выплатами денег по внешнему долгу. В таком случае, если это произойдет, краха экономики не избежать.

Когда закончится мой финансовый крах

В дополнение к этому, по словам специалистов, в настоящее время приближается сильнейшая рецессия в экономике, а последствия ввода многочисленных ограничений на платежи не заставят себя долго ждать.

Учитывая все это, специалисты из Morgan Stanley & Co уверены и убеждены в том, что уже 15 апреля 2022 года на территории России объявят дефолт, но не в классическом понимании. Эксперты полагают, что наиболее вероятным сценарием развития станет такой сценарий, который можно наблюдать в Венесуэле.

Там местная национальная валюта обесценилась в сотни раз, но при этом обменять ее в официальных обменных пунктах можно по максимально невыгодному курсу, потому что на самом деле национальная валюта стоит в разы или даже в десятки раз больше.

Когда закончится мой финансовый крах

При этом кризис, который сейчас наблюдается в Венесуэле, существует вот уже как очень много лет. Если ситуацией с дефолтом в России будет развиваться по такому сценарию, экономика государства на многие годы утратят весь свой потенциал и какие-либо перспективы.

Если говорить совсем простыми словами, то американские специалисты предупреждают весь мир о том, что уже вскоре рублевые деньги мгновенно обесценятся и сгорят, потому что их ценность утратится в полной мере.

Специалисты считают, что доллар может подорожать до 1000 рублей и более, в связи с чем российский рубль напрочь утратит свою прежнюю ценность, превратившись в самые настоящие копейки на общемировом уровне. Остается верить, что прогноз Morgan Stanley & Co никогда не сбудется даже частично.

Ранее сообщалось о том, что «Сбербанк» экстренно обратился ко всем, кто хранит деньги в банке.

Присоединяйтесь к нам в Google News

Если в России наступит дефолт, больно будет всем

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ

Нынешняя ситуация с российским долгом сильно отличается от 1998 года, когда Москва отказалась от выплат держателям внутренних облигаций, пишет The Washington Post. Как отмечает автор статьи, Россия сейчас должна иностранным кредиторам не так уж много.

Финансовые рынки оживились после того, как российские официальные лица в пятницу завершили жизненно важные переводы иностранным инвесторам и не допустили дефолта Москвы по суверенным долгам, который мог бы стать первым за почти два с половиной десятилетия. Однако, несмотря на мощный вздох облегчения на мировых фондовых биржах, риск нового долгового кризиса по-прежнему велик.

Нынешняя ситуация с российским долгом сильно отличается от 1998 года, когда на фоне финансовых потрясений и нехватки наличности Москва отказалась от выплат держателям внутренних облигаций, – и по всему миру прокатился дефолт. На сей раз денег у России хватает, но значительная часть ее резервов заморожена США, Европой и Японией в наказание за спецоперацию на Украине.

Чтобы смягчить последствия для мировой финансовой системы, министерство финансов США заявило, что позволит Москве переводить замороженные средства для покрытия выплат по иностранным облигациям до 25 мая. Но только подстраховка эта временная и может закончится в любой момент.

Отчасти потому, что президент Владимир Путин предложил иностранным кредиторам из «враждебных» стран вместо долларов или евро выплачивать нежеланные рубли.

Важно отметить, что никаких шагов в этом направлении на прошлой неделе русские так и не приняли.

Но, по данным отраслевого Института международных финансов (ИМФ), Москве предстоит выплатить проценты по облигациям почти на 2,86 миллиарда долларов к 4 апреля.

Рейтинговые агентства заявили, что если Москва попытается заплатить низким рублем, этот шаг будет равносилен суверенному дефолту. И это будет первый внешний дефолт России с 1918 года, когда большевики отказались от обязательств царского правительства.

В прошлом такие события «заражали» всю глобальную систему из-за финансового эффекта домино, – инвесторы в панике вывозили деньги из-за рубежа, перечеркивая привычные ссудные проценты и нарушая работу фондовых рынков и курсы валют.

Но есть и хорошие новости. Сегодня мировая экономика значительно стабильнее, чем в 1998 году.

В то неспокойное время российский дефолт пришелся аккурат между финансовым кризисом 1997 года и еще более разрушительным дефолтом Аргентины 2001 года.

Тогда развивающиеся рынки страдали от хрупких валютных систем и высокой долговой нагрузки в долларах, но с тех пор финансовые риски во многих странах снизились.

В первую очередь пострадают крупные западные управляющие и пенсионные фонды, а также другие учреждения, которые держат крупные суммы российского долга.

Читайте также:  Здравствуйте, от меня ушел муж к другой. скажите он ко мне вернется

Однако по своему валовому внутреннему продукту Россия не входит даже в десятку крупнейших мировых экономик, так что, по прогнозам, боль окажется относительно терпимой.

Россия должна иностранным кредиторам 62,5 миллиарда долларов, из которых 21,5 миллиарда подлежат погашению в долларах и евро. По большому счету это не так уж и много.

«Скорее всего, значительную часть придется списывать, – сообщила мне заместитель главного экономиста Института международных финансов Элина Рыбакова. – Будет неприятно. Причем в этом участвуют глобальные пенсионные фонды – например, в Великобритании, Европе и США. Но мы следим за сигналами рынка и не видим больших нарушений».

Но есть и дополнительные факторы риска, которые нельзя не учитывать.

Мы живем в эпоху столь экзотических финансовых инструментов, как кредитные дефолтные свопы.

Эти контракты позволяют инвесторам хеджировать или страховать свои финансовые ставки, но в случае чего они быстро становятся ядовитыми и могут повлечь за собой стремительно расползающийся финансовый кризис, – именно так было после краха некачественной ипотеки в США в 2008 году. Ничто не предвещает, что ситуация повторится. Однако оценить все масштабы глобального воздействия свопов и других обязательств, связанных с российским долгом, по-прежнему трудно.

Главный экономист Всемирного банка Кармен Рейнхарт (Carmen Reinhart) напомнила о компании LTCM: из-за российского дефолта 1998 года ныне несуществующему хедж-фонду потребовалась масштабная помощь.

«Помните LTCM? А ведь в самом начале российского дефолта в августе 1998 года никто не мог предвидеть таких последствий, – сказала Рейнхарт. – Все эти вещи всплывают на поверхность лишь позднее. Риски непрозрачны».

Кроме того, финансовый урон от конфликта окажется больнее всего для стран с тесными торговыми связями с Россией и Украиной, – Турции, Чехии, Венгрии и Польши.

Более серьезные последствия конфликта для мировой экономики – это влияние России на цены на сырье.

Москва – крупный экспортер нефти, газа, металлов и зерна, а сбои в торговле из-за боевых действий и западных санкций уже привели к резкому росту цен, усугубив и без того мощный приступ глобальной инфляции.

Россию наверняка ждут годы финансовой изоляции, – иностранные инвесторы будут ее избегать. Ее корпорации с крупной задолженностью столкнутся с новыми препонами при получении кредита, поэтому на горизонте уже маячит риск новых банкротств.

Дефолт – будь то со стороны российского правительства или корпораций – чреват и другими побочными эффектами: он ускорит поток валюты, повысит ставки по займам в ряде стран и подорвет финансирование ими социальных программ, расходы на инфраструктуру и погашение собственных долгов. В 1998 году российский долговой кризис спровоцировал скачок бразильского реала и резкий рост процентных ставок. Даже доллар и тот рухнул по отношению к японской иене после потерь LTCM, связанных с Россией.

Глобальная денежно-кредитная политика сейчас стабильнее, чем раньше, но затраты на обслуживание кредитов во всем мире уже растут, а Федеральная резервная система настроена на повышение процентных ставок, чтобы пресечь глобальный поток дешевых денег.

Это происходит в то время, когда в эпоху пандемии наблюдался исторический рост государственного долга – особенно среди стран с формирующимся рынком, которые иначе не справились бы с экономическим спадом и резким ростом расходов на здравоохранение и социальные нужды.

Например, Шри-Ланка переживает худший экономический кризис с момента обретения независимости в 1948 году, – который наверняка потребует финансовой поддержки Индии и, возможно, Международного валютного фонда.

Стоимость кредитов для развивающихся рынков резко возросла с началом российской операции – особенно для стран с высокими рисками. Больше всех пострадала соседняя Грузия. Но та же участь коснулась и Египта, который сильно зависит от украинского и российского экспорта зерна.

В случае российского дефолта, особенно полного, больно будет всем.

«В категории риска оказались страны с высокими потребностями во внешнем финансировании, особенно в иностранной валюте, – заключила Рыбакова. – На ум приходит Турция. Да и все, кто сильно зависит от внешнего финансирования в больших масштабах. Среди них заразительный эффект окажется сильнее всего».

Теперь нас ждет глобальная финансовая катастрофа | Аналитика рынка | Золотой Запас

Начало конца нынешней денежной системы началось ровно 50 лет назад. В ближайшие несколько лет мир испытает конец еще одного неудачного эксперимента по созданию неограниченного долга и фальшивых бумажных денег.

Экономическая история говорит нам, что нужно сосредоточиться на двух областях, чтобы понять, куда движется экономика — инфляция и валюта. Эти две области сейчас указывают на то, что мир ждет серьезный шок.

Очень немногие инвесторы ожидают, что инфляция станет реальной проблемой, но вместо этого верят, что процентные ставки будут снижены. И никто не ожидает, что доллар или какая-либо основная валюта рухнет.

Но в последние два года рост денежной массы был экспоненциальным: например, M1 в США ежегодно увеличивалась на 126%!

Фон Мизес определил инфляцию как увеличение денежной массы. С 1971 года в мире наблюдается взрывной скачок кредита и денежной массы, а теперь мы наблюдаем и гиперинфляционный рост.

Гиперинфляция — это валютное событие. Только с 2000 года большинство валют потеряли 80-85% своей стоимости. А с 1971 года все они потеряли 96-99%. Гонка ко дну и к гиперинфляции уже началась.

История говорит нам, что взрывной рост кредитования и денежной массы приведет к быстрому увеличению инфляции и процентных ставок и еще более быстрому падению доллара США.

Когда дело доходит до денежных событий, инфляция и валюта полностью взаимозависимы. Обычно экономика здорова, когда валюта здорова. И валюта здорова, когда здорова экономика. Звучит довольно просто, не правда ли. Но тогда почему в истории не сохранилось ни одной валюты? И почему все экономики рухнули, когда рухнула валюта?

Для любого, кто досконально изучил экономическую историю, денежный хаос никогда не бывает неожиданностью. Пока существовали какие-либо деньги или денежная система, хаос всегда следовал через определенные промежутки времени. Без хаоса не может быть порядка.

Это неизбежное следствие экономических циклов. Но когда правительства и центральные банки вмешиваются в естественные циклы «приливов и отливов», в мире с большей вероятностью будет беспорядок даже в хорошие времена и хаос в плохие времена.

Таким образом, государственное вмешательство и манипуляции искажают естественные циклы.

Таким образом, это «Богоугодное дело», как заявил в 2009 году Ллойд Бланкфейн, бывший председатель Goldman Sachs, вероятно, приведет к постоянному беспорядку и хаосу. Циклы, будь то экономические или климатические, обычно саморегулируются. «Богоугодное дело», будь то попытка снизить температуру земли или создание фальшивых денег, с большей вероятностью приведет к хаосу, чем к порядку.

В Древней Греции Хаос изначально рассматривался как бездна или пустота, существовавшая до того, как возникли вещи. В экономической истории хаос — обычное явление. Поскольку ни одна валюта никогда не выживала в истории, отсюда следует, что исчезновение денег страны всегда связано с хаосом.

15 августа 2021 года исполнится ровно 50 лет с начала конца нынешней денежной системы. Ричард Никсон был неудачным исполнителем неизбежного падения доллара и краха США и, скорее всего, мировой экономики. Но мы не можем винить Никсона в разрушении доллара.

Расточительные расходы и денежная дисциплина — худшие враги. Политику даже в голову не придет простая мысль о бережливости. Чтобы угодить людям и избежать революции или риска не быть переизбранным, лидер всегда будет выбирать легкий выход — создавать долги и печатать деньги.

Таким образом, Никсон был никоим образом не уникален в том, что он перешел от валюты, обеспеченной золотом, к печати фальшивых денег, которые требовались для сохранения иллюзии процветания.

История гласит, что это событие происходило на протяжении всей истории с поразительной частотой.

Риск обвала доллара без обеспечения золотом был серьезным, но у Хитрого Дика (Никсона) и его государственного секретаря Генри Киссинджера было умное, хотя и временное средство решения этой проблемы.

Они предложили Саудовской Аравии военную защиту, и саудовцы согласились продавать всю нефть за доллары по всему миру. США также договорились продать / передать Саудовской Аравии большое количество военной техники.

Так появился нефтедоллар, который временно защитил американскую валюту от падения до нуля.

Но обещание Никсона американскому народу 50 лет назад 15 августа 1971 года о том, что «ваш доллар будет стоить столько же завтра», мягко говоря, не сбылось. Да, один доллар по-прежнему остается одним долларом.

Но с точки зрения покупательной способности сегодня он стоит всего 2 цента по сравнению с 1971 годом. Таким образом, за полвека доллар потерял 98% своей стоимости по сравнению с реальными деньгами, то есть золотом.

Но настоящий крах доллара еще не начался, несмотря на 98% падение с 1971 года.

После Великого финансового кризиса 2006-2009 гг. денежная масса США росла в геометрической прогрессии.

На графике ниже показано, как денежная масса M1 США выросла с $220 миллиардов долларов в августе 1971 года до $19,3 триллионов долларов сегодня.

С 1971 по 2011 год рост кажется скромным при среднегодовом темпе (CAGR) в 6%. Если покупательная способность доллара снизится таким же темпом, это приведет к удвоению цен каждые 12 лет. Другими словами, стоимость валюты в среднем будет падать на 50% каждые 12 лет.

Затем с 2011 года, когда денежная масса начала серьезно расти, M1 ежегодно увеличивалась на 24%. Это означает, что теоретически цены должны удваиваться каждые 3 года.

Читайте также:  Личные отношения (перспектива развития)

Наконец, с августа 2019 года по август 2021 года M1 рос на 126% в год. Если перевести это в покупательную способность доллара, это привело бы к удвоению цен каждые 7 месяцев.

Фон Мизес определил инфляцию как рост денежной массы, а не цен. В западном мире до сих пор инфляция потребительских цен была очень незначительной. Вместо этого кредитная экспансия привела к экспоненциальной инфляции цен на активы.

Давайте вспомним, как инфляция активов в Великобритании в конце 1960-х — начале 1970-х годов привела к инфляции цен с обвалом британского фондового рынка и фунта стерлингов.

Первые опционы в компании, в которой Эгон фон Грейерц работал в 1972 году, он приобрел по цене 1,27 фунта стерлингов. Два года спустя они стоили 10 пенсов.

Индекс FT упал на 2/3, а фунт потерял 40% по отношению к доллару в период с 1972 по 1976 год.

Еще одно примечательное движение 1970-х, свидетелем которого стал Грейерц, — это скачок золота с $35 долларов в 1972 году до $850 долларов в 1980 году.

Это экспоненциальное движение было незначительным по сравнению с тем, что мы испытаем в следующие несколько лет.

Как показано на графике ниже, инфляция в Великобритании в 1970-х годах резко возросла — идеальное сочетание падающей валюты и роста цен.

Средняя инфляция составляла около 15% за 6-7 лет в 70-е годы. Ставки по ипотеке достигли уровня, при котором все заемщики сегодня обанкротились бы.

Как видно из графика, годовая инфляция находилась на уровне 1% в течение 171 года и с тех пор составляла в среднем 5,5% — увеличение в 5 раз! Мы должны поблагодарить Никсона за это!

Как Эгон фон Грейерц ни раз отмечал, цена на золото в настоящее время не отражает массового роста долга и печати денег, которые пережил мир, особенно с 2006 года.

Умелые, но обманчивые манипуляции посредством выпуска бумажного золота без покрытия со стороны Банка международных расчетов (БМР) и банков маркет-мейкеров до сих пор удерживали золото намного ниже его внутренней стоимости, измеряемой в долларах.

Краткосрочная связь между денежной массой и инфляцией непроста, но долгосрочное влияние на инфляцию неизбежно.

Так что тот факт, что денежная масса увеличивается намного быстрее, чем падение доллара, — это всего лишь временное отключение.

Поскольку денежная масса продолжает расти экспоненциально, что приводит к хаосу в США, а также в мировой экономике, мы скоро увидим, как доллар достигнет бездны.

Доллар утратил свою полезность в качестве надежных денег и скоро окажется на кладбище, как и каждая валюта в истории. Было бы очень смелым со стороны любого сомневаться или отрицать кончину доллара. Обвал доллара произойдет. Любой, кто делает ставку против тысячелетней истории, — дурак.

Да, я знаю, что мир полон дураков, которые считают, что сегодня все по-другому. Но это не так. История дает 100% гарантию, когда дело доходит до полного уничтожения каждой валюты, которая когда-либо существовала. Эгон фон Грейерц, конечно, исключает вечные деньги в виде золота или серебра.

То, что мы наблюдаем сейчас, — это то, что фон Мизес назвал «бум в ожидании катастрофы» (crack-up boom). Вот как экономист определял его:

  • Крах кредитно-денежной системы из-за постоянной кредитной экспансии, ведущей к неустойчивому и быстрому росту цен или инфляции.
  • Следствием этого будет «окончательная и полная катастрофа задействованной валютной системы.

Вопрос только в том, сколько времени пройдет, прежде чем доллар потеряет еще 98%. Потребовалось 50 лет, чтобы потерять первые 98%, но потеря еще 98% или больше, вероятно, будет происходить намного быстрее. Это может занять 5 или 10 лет. История также говорит нам, что когда гиперинфляция наступает, она развивается очень быстро. Через 2-3 года все может закончиться.

Но хотя крах валюты может быть очень быстрым, влияние на экономику и финансовую систему будет длиться годами или даже десятилетиями, когда, как в этом случае, мы имеем дело с глобальным взрывом долга.

В грядущем крахе денежной системы сохранение богатства будет иметь решающее значение. Физическое золото и серебро уже давно зарекомендовали себя как высшая форма сохранения богатства. Золото и серебро, измеряемые в коллапсе бумажных денег, достигнут немыслимых уровней. В следующие 5-10 лет драгоценные металлы будут значительно превосходить все классы активов в реальном выражении.

Эгон фон Грейерц 1 августа 2021 | Перевод: Золотой Запас

Куда валить: Минфин, Кудрина, его окружение ждет большая чистка

США прогнозируют сокращение российской экономики вдвое. Причиной этого, по их мнению, станут антироссийские санкции стран Запада из-за конфликта на Украине.

Эту точку зрения озвучил заместитель помощника президента США по национальной безопасности Далип Сингх в интервью телеканалу CBS,.

По словам высокопоставленного чиновника, «это санкции и трудности Путина».

Тем, кто находится в высших эшелонах власти США не впервой переворачивать ситуацию с ног на голову и провоцировать проблемы мирового масштаба в интересах своей страны. Про то, что российской экономике капут, мы слышим еще с 2014 года. Но до сих пор успешно решали проблемы, возникающие из-за самодурства Вашингтона и его европейских подпевал.

Давайте вспомним: после возвращения Крыма в состав России нам грозили чуть ли не голодными бунтами из-за отсутствия хамона с пармезаном. Били, в первую очередь, по импортным продуктам питания, к которым россияне успели привыкнуть. Пережили. Наладили собственное производство. А «сербские яблоки» (не путать с польскими, там отдельная история) и «белорусские креветки» стали притчей во языцех.

В том же агропроме успехи налицо: в прошлом году отечественные агрохолдинги обеспечили поставку 60% помидоров и 94% огурцов на российский рынок, а в нынешнем производители готовы увеличить эти показатели.

При этом, начиная с 2018 года стоимость тепличных помидоров стала ниже импортных, а огурцов — сравнялась с импортными. Удалось увеличить и производство молока — его импортные закупки сократились на треть.

Сейчас доля импортного молока на российским рынке составляет всего 20%. Перебоев с мясом и мясной продукцией тоже не допустили.

Есть и другие успехи: «Росатом» на платформе цифрового продукта «Логос» осуществляет полное импортозамещение целого класса ПО — систем математического моделирования и инженерного анализа. Да и «Ростелеком» во многом перешел на российскую продукцию.

А тех, кто в начале 90-х вместе с родителями, которые месяцами не получали зарплаты, толкался в очередях за «ножками Буша», вообще трудно чем-нибудь напугать. К сожалению, мы привыкшие. И к скачущим ценам, и к пустым прилавкам. И еще ко многому, о чём среднеобеспеченный европеец или американец даже не задумывается.

«Санкции — отличный стимул для России развивать свою экономику. Как говорится, пока жареный петух в пятую точку не клюнет — ничего не сделается». «Россия санкций не простит… Даже за наши долги амеры ответят». «У России сейчас задачи поважнее этих удочек про санкции, которые забрасывают США», — пишут россияне в сети.

Вот только возникает вопрос: почему зависимость от импортных поставок еще осталась? Россия — страна не только огромная, но еще и вполне самодостаточная. А если у нас чего-то нельзя произвести, добыть или вырастить по объективным причинам (например, климат не позволяет), почему это экспортируется из не дружественно настроенных по отношению к России стран?

То, что Вашингтон и Брюссель совершенно не желают говорить с Москвой на равных — очевидно еще с начала 90-х. Понятно же, что решения о сотрудничестве принимают люди, руководствующиеся своими представлениями о добре и зле.

Так какого ангела на руководящих постах в правительстве и министерствах сидели те, кто по своим убеждениям разделяет «европейские ценности» или является ярым приверженцем либертарианства с глобализмом? Почему им доверялись руководящие должности в важнейших государственных проектах? Таких качеств как «прирождённый руководитель» и «опытный управленец» недостаточно. И «сопутствующие потери» от их деятельности могут оказаться настолько вопиющими, что обесценят финансовые достижения.

За примером далеко ходить не надо. С поста председателя фонда «Сколково» ушел вице-премьер Аркадий Дворкович. Вроде как по собственному желанию.

Но после того как совет Международной шахматной федерации (FIDE), возглавляемый Дворковичем, отстранил сборные России и Белоруссии от участия в турнирах этой федерации.

То есть официальные шахматные мероприятия на территории России и Белоруссии до особого уведомления не проводятся, а их игрокам запрещено представлять свои страны на международных соревнованиях.

Реакция свыше последовала незамедлительно: секретарь генсовета «Единой России» Андрей Турчак от имени партии потребовал уволить Дворковича с поста главы Фонда «Сколково». Да еще припомнил, что чиновник выступил в западных СМИ с осуждением спецоперации на Украине.

И что из того, что время работы Дворковича руководителем «Сколково» число резидентов без малого удвоилось, а их выручка с 91,9 миллиарда рублей выросла до более чем 200 миллиардов рублей (это предварительные данные за 2021 год), если имиджу государства был нанесён такой урон?

И еще вопрос — где денежки?

В итоге Дворкович сложил полномочия главы «Сколково». Только у него еще и другие должности остались.

Публичные персоны тоже хороши. Сколько «звёзд» эстрады, «поднимавшие» здесь миллионы, вдруг «прозрели» и свалили за бугор? Сколько высокооплачиваемых телеведущих демонстративно уволились и отправились туда же? А ведь здесь с ними носились как с писаными торбами.

Но им тут же нашлась замена. А вот с высокопоставленными чиновниками и топ-менеджерами другая ситуация: их демарши напрямую бьют по национальным интересам России. Да и принимаемые ими решения имеют далеко идущие последствия.

Может, пора задуматься, кого ставим во главе нацпроектов?

— Конечно, это нужно делать, — убеждён экономист, профессор Валентин Катасонов. —  И нужно, чтобы те, кому государство доверяет принимать важнейшие для страны решения, отвечали за свои действия.

Тот же Кудрин несёт солидарную ответственность за замораживание, т.е. фактическую конфискацию золотовалютных резервов в размере более 300 миллиардов долларов. Это ведь хищение государственного имущества даже не в особо крупных, а в астрономических размерах.

В подобного рода ситуациях открываются уголовные дела!

Формально можно возложить ответственность на страны Запада, которые деньги украли. Но кто ратовал за их вывез за границу? Накопление этих резервов начиналось еще при Кудрине. Он был идеологом создания ЗВР и Фонда национального благосостояния, тогда это называлось Стабилизационным фондом.

Он тогда говорил, что это его чуть ли не гениальное открытие. Мне кажется, не только по нему, но и по многим других деятелям плачет Следственный комитет. Я недоумеваю, почему правоохранительные органы этот вопрос не поднимают, речь ведь о трёхстах миллиардах долларов. А если это не будет сделано — значит, страну можно продолжать грабить.

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector