Когда закончатся неудачи в финансах

22 Марта 2022 77546 36 Экономика

Когда закончатся неудачи в финансах

Россию ждет сильнейший с 1994 года экономический кризис – экономика сократится на 10-12%, прогнозируют эксперты. Больше она падала только после распада СССР в 1992 году – на 14,5%. При этом если санкции останутся, ситуация лишь продолжит ухудшаться. Дефицит от электроники и компонентов до упаковки для молока и писчей бумаги приведет к разгону цен и падению потребления россиян.

Свои оценки падения экономики России в 2022 году дали эксперты двух крупных банков – британского Barclays и американского Goldman Sachs. В Barclays прогнозируют потерю 12,4% ВВП в этом году и еще 3,5% в следующем. В Goldman ждут снижения на 10% в 2022 году.

Сильнее Россия падала только сразу после распада СССР в 1992 году – на 14,5% и в 1994 году – на 12,6%.

В период мирового финансового кризиса экономика России сокращалась на 7,8%, но она не была исключена из международного товарооборота и зарабатывала сверхдоходы от высоких цен на нефть.

В 2014 году после присоединения Крыма экономика сократилась всего на 2%, хотя многие россияне ощутили на себе кризис.

Теперь ситуация принципиально иная: золотовалютные резервы России заморожены, крупнейшие транспортные компании отказались доставлять грузы в страну, более 400 иностранных компаний заявили о приостановке работы или уходе из страны, а от российской нефти отказываются покупатели. Меньше чем за месяц военной операции на Украине наметился дефицит электроники, компонентов для производств и даже бумаги для упаковки товаров первой необходимости и писчей бумаги.

Это первые последствия кризиса, которые будут нарастать в режиме снежного кома.

«Спад усилится к середине 2022 года, по мере того как эффект санкций будет распространяться на экономику в целом», – прогнозирует экономист Barclays Брахим Разгалла.

К июню иностранные компании перестанут платить своим сотрудникам зарплаты, что оставит без работы и заработка более 200 тыс. россиян. По цепочке контрагентов без работы и доходов могут остаться более 1 млн человек.

Россия потеряет 20% экспорта нефти и будет вынуждена сокращать еще доступный ей импорт, говорит экономист Goldman Sachs Клеменс Граф. По его мнению, денег от продажи нефти хватит на финансирование расходов бюджета, хотя российская нефть продается со скидкой почти в 30 долларов к текущим котировкам.

Согласно опросу Центробанка РФ от 9 марта, российские эксперты ждут падения экономики на 8% и инфляции в 20%. Но некоторые из отечественных аналитиков более пессимистичны и прогнозируют падение на 23% ВВП, чего никогда не было в истории России.

В этой ситуации у правительства остается единственная возможность удержать ситуацию под контролем – перейти к мобилизационной экономике и госплану. Однако, по словам директора Центра исследований экономической политики экономфака МГУ Олега Буклемишева, на это у чиновников может не хватить компетенций.

«Механизм окончательно рухнет», – предсказывает он последствия попытки перехода к госплану.

Спасибо, что читаете «Капитал страны»! Получайте первыми самые важные новости в нашем Telegram-канале или Вступайте в группу в «Одноклассниках»

Как избавиться от безденежья, долгов и невезения: 3 эффективных способа

Финансовые проблемы могут сильно испортить нашу жизнь. К сожалению, иногда даже упорный труд и хорошая работа не позволяют нам наладить свое материальное положение. О способах избавления от безденежья, долгов и невезения вы сможете узнать прямо сейчас.

Казалось бы, в современном мире у человека есть масса возможностей увеличить свой доход. Однако не всегда они оказываются действенными.

Чтобы любое начинание увенчалось успехом, можно прибегнуть к дополнительным способам: усилив свою энергетику и притянув финансовую удачу, вы сможете улучшить материальное положение в кратчайшие сроки.

Советы экспертов сайта dailyhoro.ru помогут вам избавиться от безденежья, долгов и невезения.

Причины безденежья

О причинах безденежья можно говорить очень долго, ведь многие люди даже не пытаются приумножить свой доход и ожидают, когда же деньги просто появятся в их кошельке.

Но иногда желаемого результата не приносит даже усердная работа.

 Прежде чем узнать, как избавиться от финансовых трудностей и неудач, предлагаем вам разобраться в том, почему старания человека не приводят его к цели и не помогают увеличить достаток.

Убежденность в том, что большие деньги невозможно заработать. Возможно, еще с детства вам казалось, что заработать много денег очень сложно. В связи с этим даже в сознательном возрасте вы не прикладываете должных усилий, чтобы увеличить свой доход, так как считаете, что это бесполезно.

Страхи. То, чего вы боитесь, является главным препятствием на пути к богатой и успешной жизни. Если вы испытываете страх и считаете, что богатство — это большая ответственность, значит, заработать даже небольшую сумму денег будет сложно. Чтобы избавиться от денежных трудностей и невезения, нужно побороть свои страхи.

Негативные эмоции. Источников негативных эмоций может быть очень много. К ним относится постоянное беспокойство из-за финансового положения или низкого дохода. Отрицательные эмоции блокируют денежную удачу: пока вы не избавитесь от них, проблемы с деньгами будут преследовать вас постоянно.

Отсутствие отдачи. Если вы хотите что-то получить, необходимо, чтобы и с вашей стороны была отдача. Если вы желаете избавиться от долгов и финансовых проблем, а также увеличить свой доход, следует хотя бы иногда помогать другим людям, заниматься благотворительностью, а главное, избавиться от такого негативного качества, как жадность.

Плохая энергетика. Чтобы заработать деньги, требуется тщательная работа над собой. Плохая энергетика свидетельствует о том, что человек очень пессимистичен и обладает преимущественно отрицательными чертами характера, а также редко совершает добрые дела. В этом случае деньги будут обходить его стороной.

Отсутствие действий. Если вы мечтаете стать богаче, это еще не значит, что вы делаете все для того, чтобы исполнить свою мечту. Свои желания необходимо подкреплять действиями, иначе они так и останутся нереализованными. Сидя на месте, заработать даже немного денег будет невозможно.

Способ первый — денежный ритуал

Во все времена люди использовали ритуалы для привлечения желаемого. Благодаря простому денежному ритуалу вы сможете увеличить свой доход в ближайшее время.

Главным атрибутом данного ритуала является новый кошелек, ведь денежные потоки должны быть направлены именно туда, где вы собираетесь хранить свои деньги.

Вечером, когда остальные домочадцы лягут спать, достаньте новый кошелек и положите его перед собой. Затем зажгите зеленую свечу и несколько минут смотрите на огонь, представляя, как вы наполняете кошелек крупными купюрами. Затем скажите:

«Пусть свеча своим пламенем мои долги сожжет. Пусть денежная удача мне богатство и успех принесет».

Дождитесь, когда свеча догорит, а после этого переложите все свои деньги из старого кошелька в новый. На следующий день постарайтесь не тратиться, чтобы ускорить результат денежного ритуала.

Способ второй — изменить отношение к деньгам

Многим кажется, что деньги не чувствуют того, как человек относится к ним. На самом же деле их энергетика очень восприимчива. Бесполезные траты могут привести к тому, что вам постоянно будет не хватать финансов, даже если ваш ежемесячный оклад позволяет вам жить безбедно.

Это же касается чрезмерной экономии и скупости, когда человек готов отказывать себе в любых удовольствиях, лишь бы сэкономить лишнюю копейку.

Если вы относитесь к числу транжир или слишком экономных людей, вам не удастся привлечь финансовую удачу, пока вы не научитесь правильно обращаться с деньгами.

В первую очередь, не пытайтесь экономить на всем и приобретать товары только по скидкам. Чтобы заработать деньги, вы прикладываете немало сил, поэтому и тратите их заслужено.

Кроме того, старайтесь покупать вещи, которые будут приносить вам пользу или радость, а не те, которые будут просто пылиться у вас на полке. Бесполезные покупки показывают ваше неуважительное отношение к деньгам и отпугивают от вас денежную удачу.

Научитесь контролировать свои траты и не экономьте на всем подряд, тогда разбогатеть и избавиться от долгов и неудач будет значительно проще.

Способ третий — принципы фэн-шуй

Чтобы денежные потоки были направлены в ваш дом, необходимо создать благоприятную энергетику. Если следовать принципам фэн-шуй, то сделать это вы сможете очень быстро.

Для начала проведите генеральную уборку и избавьтесь от мусора, грязи, а также сломанных и старых вещей, с которыми у вас связаны плохие воспоминания. Однако уборка — это лишь начало денежного ритуала, так как после этого вам придется внести некоторые изменения в интерьер вашего жилища.

Для начала приобретите Толстянку, или денежное дерево, которое будет притягивать в ваш дом деньги и благополучие. Затем отремонтируйте в доме все подтекающие краны, чтобы финансы не утекали от вас.

Чтобы вместе с водой деньги, наоборот, притекали в ваш дом, следует приобрести фонтан или аквариум, где обязательно должна присутствовать золотая рыбка. Если в вашем доме есть колючие растения наподобие кактуса, рекомендуем вам убрать их из комнаты, где вы проводите больше всего времени.

Иголки впитывают в себя негатив и отталкивают денежную удачу. Кроме того, у вас в квартире обязательно должны присутствовать красные или зеленые предметы, так как эти цвета ускоряют циркуляцию положительной энергии.

Некоторые люди обеспечены с самого рождения, другие знают, как заработать деньги и увеличить свой доход, но есть и такой тип людей, которым не суждено разбогатеть. Если вы относитесь к числу последних, узнайте, как противостоять судьбе и обрести богатство. Желаем вам успехов и процветания,

Убывающая Луна — отличное время, чтобы избавиться от финансовых проблем, череды неудач и безденежья. Убывая, …

«Берешь чужое, а отдаешь свое», — эта фраза как нельзя лучше подходит под описание долгов. …

Если удача вдруг покинула, дела не ладятся, личная жизнь не удается — пора что-то менять. …

Иногда сложно предугадать, какой сюрприз в очередной раз преподнесет жизнь. Чтобы проблемы и трудности не …

План России и Китая уничтожить доллар обречен на провал. И вот почему

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ

Господство доллара начало понемногу ослабевать, но до его полного падения еще далеко, пишет SCMP. По мнению автора статьи, несмотря на меры России и Китая и их попытки освободить мировую торговлю от доллара, у него по-прежнему нет соперников.

— Россия пытается освободить мировую торговлю от доллара, чтобы и дальше продавать сырьевые товары. Но она сталкивается с трудностями, а рубль продолжает обесцениваться.

— Американский доллар, являющийся свободно конвертируемой валютой, которую признает весь мир, противостоит попыткам ослабить Запад.

Россию, которая продолжает свою операцию на Украине, больше месяца назад отключили от мировой финансовой системы. По этой причине Москва выступает с призывами о дедолларизации мировой торговли, чтобы и дальше продавать нефть, газ, пшеницу и прочие товары. Она готова принимать в оплату рупии, юани и даже осуществлять бартерные сделки.

В результате возникли спекуляции на тему смерти американского доллара, поскольку Китай и Индия сегодня всерьез задумались об укреплении своей покупательной способности на фоне ослабления рубля. Но отказаться от американской валюты будет намного труднее, чем кажется.

Российский план отказа от доллара уже начинает разваливаться. Индийский премьер-министр Нарендра Моди говорил, что готов расплачиваться за поставки товаров рупиями (Индия импортирует большое количество военной техники и газа), но Москва сказала, что хочет получать оплату за газ в евро.

Оказывается, индийские рупии России не нужны. Российские экспортеры получают гораздо меньше за свои товары. Обесценившийся рубль потерял около 18% своей стоимости по отношению к рупии и всего 12% — по отношению к евро.

Читайте также:  Что ждать в следующем году, в личной жизни и вообще

Пекин является стойким союзником Москвы и сегодня много говорит о новом российско-китайском блоке, который будет противостоять США и НАТО. Однако китайские коммерсанты не хотят заниматься бизнесом с российскими партнерами, поскольку опасаются, что им не заплатят.

Китайский юань в ближайшей перспективе вряд ли создаст глобальную конкуренцию американскому доллару, потому что он до сих пор не является свободно конвертируемым. Чтобы бросить вызов американской валюте в международном бизнесе и стать средством сохранения стоимости, юань должен освободиться от узкого обменного лимита, установленного Пекином. Но до этого пока далеко.

Надо также ослабить контроль за капиталом, чтобы владельцы юаня могли легко обменивать свою валюту. Но это может вызвать отток денежных средств, потому что люди будут искать такую валюту, которой легче пользоваться за рубежом.

Даже в условиях контролируемого обменного курса юань в этом году может потерять примерно 5% своей стоимости по отношению к доллару, на что указывает Fitch Ratings. Контролируемый обменный коридор спасает юань от внезапных валютных потрясений, возникающих вследствие различных международных событий типа всплеска торгового дисбаланса или усиления геополитических рисков, таких как войны.

Но свободный обмен может укрепить юань, потому что высокий спрос на китайские товары взвинтит цены. Из-за этого станет дороже импорт, и могут возникнуть непредвиденные и нежелательные последствия в экономике, скажем, рост инфляции.

Такого рода волатильность противоречит упору Пекина на экономическую стабильность. Глобальные тенденции в макроэкономике уже указывают на масштабное замедление роста. Попытки сделать юань предпочтительной международной валютой только усилят существующие риски.

Хотя меры контроля капитала действуют, деньги с начала украинского кризиса все равно уходят из Китая. Главный экономист Международного института финансов Робин Брукс (Robin Brooks) недавно написал: «Отток капитала из Китая беспрецедентен по своим масштабам и интенсивности, особенно в связи с тем, что мы не наблюдаем аналогичного оттока на других формирующихся рынках».

Сводный индекс Шанхайской биржи за один только март понизился на семь с лишним процентов. Чтобы понять, не превратится ли это в долгосрочную тенденцию, нужно больше данных. Неприятие риска среди иностранных инвесторов в отношении китайских облигаций и прочих ценных бумаг по-прежнему сильно.

Несмотря на все разговоры о новом глобальном финансовом порядке, на долю американского доллара по состоянию на третий квартал прошлого года приходилось почти 60% мировых валютных резервов. По данным МВФ, практически никаких изменений по сравнению с предыдущим годом не произошло. В совокупности американский доллар, евро, иена и фунт составляют примерно 90% этих резервов.

Россия может о чем-то договориться по отдельности с Китаем и Индией, однако формирование обширного политического блока в составе этих стран маловероятно. Для укрепления экономических связей с Пекином у Нью-Дели особых стимулов нет, а вот сдерживающих факторов огромное множество.

Китай активно поддерживает обладающий ядерным оружием Пакистан, который для Индии является главным противником. Между Индией и Китаем существуют неразрешенные пограничные споры, которые недавно вылились в вооруженные столкновения с жертвами. Китай также расширяет свое экономическое присутствие в Бангладеш и на Шри-Ланке, реализуя инициативу «Один пояс — один путь».

Объем российской международной торговли слишком мал, чтобы иметь реальное значение в случае перехода стран на рубли или даже на криптовалюту типа биткоина. Пока российская экономика не начала рушиться под весом санкций, она занимала 1,89% в объеме мировой торговли, на что указывает Всемирная торговая организация.

Американский доллар остается предпочтительной резервной валютой, хотя из-за расхлябанной кредитно-денежной политики США отрицательный баланс Федерального резерва в этом месяце вырос до девяти триллионов долларов.Всего два года назад он едва превышал четыре триллиона.

По данным МВФ, господство доллара начало понемногу ослабевать, поскольку страны стремятся диверсифицировать свои авуары. Около 75% изменений приходится на нетрадиционные средства хранения, а 25% переведено в юани.

Тем не менее американский доллар остается самым конвертируемым, надежным и безопасным средством сохранения стоимости. У основанной на правилах международной финансовой системы нет серьезных соперников с момента окончания Второй мировой войны.

Несмотря на имеющиеся проблемы, доллар продолжает выполнять свою ценную функцию свободно конвертируемой валюты, которую признают практически во всех странах. Ситуация изменится очень нескоро, как бы ни старалась Россия ослабить Запад в попытке создать империю за пределами своих границ.

Рубль привязали к золоту: За курсом доллара можно не следить до осени

30 марта курс евро на открытии Мосбиржи впервые с 23 февраля опустился ниже 91 рубля, хотя довольно скоро восстановился до уровня 94 руб. Курс доллара также упал на 2,7 руб. или 3,2% — до 82,54.

Позже в начале торгового дня американская валюта скорректировалась до 84,9 рублей за доллар. Напомним, что на пике курс превышал 120 руб. за доллар. Курс юаня снижался на 0,2 руб. до 13,5 руб.

за единицу китайской валюты.

Как поясняют эксперты, в пользу российской валюты выступают несколько факторов: экспортеры продолжают продавать практически весь объем валютной выручки, а Банк России и Минфин предприняли меры для баланса спроса и предложения иностранной валюты. Резко сократился импорт, что тоже сыграло в пользу стабилизации курса рубля. Влияние на курс может оказывать относительный прогресс в переговорах между Россией и Украиной, а также рост цен на нефть.

Кроме того, рынок ждет, как будет развиваться ситуация с продажей российского газа за рубли. Пока что европейские страны сообщали, что не знают, как осуществлять такие переводы, а Германия и Франция прямо заявили, что требование является нарушением контрактов и призвали компании не платить за газ в рублях.

Аналитики полагают, что если не произойдет новых геополитических потрясений, курс российской валюты может выйти на уровень 80 рублей за доллар или даже приблизиться к диапазону до начала спецоперации на Украине. А ведь всего несколько дней назад президент США Джо Байден заявил, что курс российского рубля достигнет 200 за доллар.

Хотя россияне с интересом продолжают следить за курсом нацвалюты, смысла в этом гораздо меньше, чем раньше, ведь до 9 сентября граждане не смогут купить валюту или снять валютные вклады в размере более 10 тысяч долларов. Зато продать свои доллары можно только по курсу ЦБ, который снизился. Так что если кто-то успел купить доллары по 100 или 120, остается только посыпать голову пеплом.

В связи с ограничениями на операции в валюте в стране снова ожил «чёрный рынок», телеграмм-каналы и продавцы на «Авито» предлагают обменять деньги по «выгодному курсу», который может значительно отличаться от официального. Но, как предупредила директор Центра правовой помощи гражданам в цифровой среде Людмила Куровская, чаще всего такие объявления размещают мошенники.

«Такие операции крайне небезопасны. Например, можно получить фальшивые купюры, недополучить какую-то часть средств или стать жертвой ограбления», — сказала она.

Кроме того, любая валютно-обменная операция считается банковской и осуществлять её могут только кредитные организации с лицензией.

Согласно Кодексу об административных правонарушениях, штраф для граждан и индивидуальных предпринимателей за незаконные валютные операции может составить от 75% до 100% суммы обмена.

Для продавцов «серый обмен» может и вовсе обернуться уголовной ответственностью по статье УК РФ о «Незаконной банковской деятельности».

Впрочем, нельзя сказать, что курс доллара для россиян совсем не имеет значения.

Всё же импорт пока что осуществляется преимущественно за доллары и евро, другое дело, что сам объем импорта значительно сократился и многие западные компании отказались поставлять свои товары в Россию.

Тем не менее, международная торговля продолжается, и укрепление курса рубля дает надежду на то, что рост цен на импортные товары замедлится.

И всё же, как рассказал «Свободной прессе» ведущий аналитик «Золотого монетного дома» Дмитрий Голубовский, пристально следить за курсом доллара до лета не имеет значения. Все потому, что Банк России фактически привязал его к золотому стандарту. Зато осенью нас может ждать новый обвал и вообще тектонические сдвиги во всей валютной системе.

— Сейчас внимательно следить за курсом валют нет никакого смысла, так как Центральный банк на прошлой неделе установил фиксированный курс рубля к золоту до 30 июня в размере 5000 рублей за грамм.

За столько регулятор покупает золото у физических и юридических лиц. На эту новость у нас почему-то мало кто обратил внимание, а если бы обратил, мог бы заработать 10% или больше на укреплении рубля.

У нас фактически введён золотой стандарт, хотя он и не объявлен официально. Поэтому курс рубля к доллару колеблется в небольшом диапазоне, связанном со спросом и предложением валюты. Но в целом курс рубля к доллару будет отражать курс доллара к золоту, вот и всё. Сейчас курс рубля к доллару через золотой паритет — это 83−84 за доллар.

Берёте тройскую унцию золота, переводите в граммы, умножаете на пять тысяч и получаете курс доллара в моменте. При этом у нас доллар недооценен по отношению к другим валютам, например, юаню или швейцарскому франку, потому что на покупку этих валют комиссии нет. Юанем можно торговать, ликвидность есть, хотя это будет подороже, чем на внешнем рынке.

Но в целом у нас валютного рынка для спекуляций больше не существует. Курс рубля фиксирован в твердой валюте — в золоте. А дневные колебания валюты будут затухать. Поэтому вскоре мы получим картину пары доллар/рубль похожую на перевернутую картину золото/доллар. То есть если золото будет расти, рубль к доллару будет укрепляться. Если золото будет падать, будет падать и рубль к доллару.

«СП»: — Раз рубль теперь зафиксирован, значит ли это, что стоимость импорта начнет снижаться?

— В цены на импорт заложена также стоимость финансовой логистики, а она может дорожать. Это зависит от того, как ритейлеры решают свои проблемы с проведением платежей.

Но в целом цены на импорт должны начать падать с выгоранием спроса. Например, по электронике и бытовой технике все, у кого был отложенный спрос и была такая возможность, уже закупились всем, чем можно.

Поэтому когда нынешние запасы подойдут к концу нас временно ждут пустые магазины.

Мне кажется, что в мае у нас начнут падать цены и начнется дефляция. Может даже возникнуть парадоксальная ситуация, когда рубль снова начнет падать, а цены не будут расти. Потому что будет выстраиваться новый паритет покупательной способности.

«СП»: — Если стоимость золота зафиксирована до 30 июня, то что будет потом?

— После лета курс отпустят и курс рубля будет падать дальше. Это естественно, потому что паритет покупательной способности никто не отменял. Если в США инфляция в районе 10%, а в России — около 40%, вы не сможете долго удерживать курс рубля привязанным.

Думаю, мы уперлись в дно при нынешней цене золота — это район 83 рубля за доллар. Вокруг него он будет колебаться до лета, после чего начнет снова снижаться. Ну а осенью возникнет последняя валютная паника, после которой закончится многолетний тренд падения рубля.

«СП»: — В каком смысле?

— Осенью, когда будет пик валютной паники, курс рубля может «сходить» и на 150 за доллар, но это будет исторический максимум. После этого начнется очень долгий период укрепления рубля, который может длиться лет 10 и привести нас в район 50 за доллар.

Этот прогноз курса доллара основан на моем понимании экономической теории и текущей ситуации. Сейчас мы переживаем экстремальный шок, и Россия его переживет.

Но, помимо этого, на наших глазах разваливается глобальная валютная система. С 2023—2024 года доллар в мире начнет стремительно дешеветь.

Зато будут расти другие валюты — китайский юань, индийская рупия, даже у турецкой лиры есть неплохие перспективы. Мир будет очень сильно меняться.

Сейчас это звучит, как некое фэнтези, но это очень вероятный сценарий. Если не верите, посмотрите на судьбу того же британского фунта, который был резервной валютой, а потом этот статус утратил.

Можно посмотреть и на динамику голландского гульдена в XVII-XVIII веках, с которым произошла такая же история. Он потерял 80% покупательной способности после схлопывания пузыря на Амстердамской бирже.

Читайте также:  Как мне разобраться в самом себе помогите

Если смотреть в исторической перспективе, после упадка голландского владычества поднялась Британская империя, после развала Британской империи поднялись США. Сейчас будет рушиться Американская империя и подниматься Китайская. Это большие циклы в мировой экономике.

Россия просто оказалась на передовой этой глобальной перестройки. Зачем мы первыми в нее влезли — это уже вопрос к политикам. Подытоживая сугубо мое мнение, доллар еще какое-то время будет расти, но это станет последним шансом от него избавиться в районе осени. Сейчас он перестанет падать и зафиксируется на нынешних позициях. Во всяком случае, ниже 80 я его точно не вижу.

Почему в 2022 году финансовые рынки с высокой вероятностью ждет обвал

Каждый раз на слухах об очередном страшном штамме коронавируса инвесторы прикидывают в уме, что можно будет купить после восстановления рынка. Вместо этого им стоило бы подумать, а будет ли это восстановление вообще и не съест ли инфляция все их будущие доходы.

Инфляционная спираль

Пока еще инвестиционный мир остается в иллюзии временного характера инфляции. Действительно, цены на нефть и прочее сырье вряд ли снова удвоятся, карантины когда-то закончатся и логистические цепочки восстановятся, США помирятся с Китаем, а дефицит чипов рано или поздно будет преодолен.

Однако бояться надо не того, что инфляция в развитых странах побила рекорд за 30 лет. Пугает композиция этой инфляции: она уже не сырьевая, не постковидная, а всесторонняя, затрагивающая даже зарплатные ведомости.

Можно уверенно утверждать, что запустилась инфляционная спираль, когда у работников достаточно рыночных сил, чтобы заставить работодателей повысить зарплаты в ответ на рост цен.

А работодатели, в свою очередь, не готовы жертвовать своей рентабельностью и повышают цены на готовую продукцию, что вызывает следующую волну требований по увеличению зарплат. И все это на фоне более $10 трлн, напечатанных за пандемию ведущими центральными банками.

Инфляционная спираль будет раскручиваться до тех пор, пока макроэкономическая политика развитых стран не станет достаточно жесткой для ограничения избыточного спроса. Для этого нужно не только полное выключение «печатного станка» ЕЦБ и ФРС (ожидается в марте и июне 2022 года), но и повышение ставок хотя бы до 1–1,5% в долларах и ближе к 0% — в евро.

Нужно, чтобы американский Минфин перестал посылать чеки всем и вся, после пандемии так и не восстановилось 4,2 млн рабочих мест, в основном из-за того, что людям выгодно оставаться безработными и получать пособия.

С другой стороны, чем выше и дольше будет инфляция, тем быстрее они вынуждены будут вернуться на рынок труда, помогая тем самым разорвать порочный круг инфляционного давления.

Безусловно, ужесточение монетарной и бюджетной политики приведет к рецессии или как минимум к сильному торможению экономического роста, как это было после подавления последнего мощного инфляционного всплеска в США в начале 1980-х. Но если этого не сделать (а политические риски высоки — выборы в Конгресс пройдут в ноябре 2022-го), то экономика сама уйдет в стагфляцию, как после нефтяного шока 1970-х.

Чем страшна стагфляция

Начнем с определения. Стагфляция — это такое состояние экономики, при котором одновременно наблюдается высокая инфляция и замедляющиеся темпы роста ВВП.

По отдельности эти два явления встречаются достаточно часто, составляя неотъемлемую часть нормального бизнес-цикла, но обычно они существуют в противофазе: растущая экономика стимулирует рост инфляции, а рецессия обычно сопровождается падением спроса и уровня цен.

Понятно, как бороться с каждой из проблем по отдельности: замедление экономического роста можно преодолеть снижением ставок и ростом госрасходов, а инфляцию, наоборот, победить ужесточением монетарной и бюджетной политик.

А вот когда беда приходит с двух сторон, то уже требуется политическая воля, чтобы принять непопулярное решение и задушить инфляцию ценой сползания экономики в рецессию, — структурные реформы иногда помогают сгладить последствия.

В начале 1980-х годов это удалось сделать главе ФРС Полу Волкеру и президенту Рональду Рейгану, но перед этим был долгий период стагфляции и многочисленных «нефтяных шоков».

Справедливости ради стоит привести и аргументы оптимистов, считающих, что сползания в стагфляцию не будет. Прежде всего они исходят из двух базовых предпосылок: инфляция носит временный характер и объясняется экстраординарным влиянием пандемии, а ФРС всегда будет спасать рынок и пойдет на любые меры для стимулирования роста экономики.

Действительно, значительная часть прироста инфляции в 2021 году была обеспечена факторами, прямо или косвенно связанными с пандемией.

Это и нарушение логистических цепочек, и перебои с производством товаров из-за карантинов, и рост спроса на товары длительного пользования (автомобили для социального дистанцирования, электроника для дистанционной работы, бытовая техника и загородные дома для жизни вне офиса), и бурный восстановительный рост потребления сервисных услуг после снятия ограничений. Тем не менее все эти факторы играли важную роль в конце 2020-го — начале 2021 года. ФРС тогда даже придумала новый показатель инфляции без учета тарифов на авиаперевозки, цен на машины, стоимости бронирования номеров и прочих связанных с пандемией секторов. Но вот год прошел, а инфляция только ускорилась и распространилась на товары и услуги, которые даже креативная статистика ФРС не смогла устранить из рассмотрения. Более того, ожидаемая инфляция зашкаливает по всем видам опросов и уже давно превысила не только показатели до пандемии, но и уровни до кризиса 2008 года. Напомню, что в 2007 году ставка ФРС составляла 5%, доходности по десятилетним гособлигациям США были выше 5%. Сейчас же мы имеем 0% по ставке ФРС и 1,5% по доходности десятилетних treasures.

Последствия для финансовых рынков

Вряд ли на американском рынке осталось много очевидцев прошлых эпизодов стагфляции в США, большая часть которых пришлась на 1965–1982 годы, но статистика — вещь упрямая и дает следующую информацию: за последние 60 лет американский рынок акций в среднем рос на 2,5% за квартал, тогда как в периоды стагфляции падал на 2,1%. Для сравнения: в периоды замедления экономического роста или высокой инфляции (по отдельности) рынок падал всего лишь на 0,5–0,6% в квартал.

Итак, если мы примем версию о начинающейся стагфляции в США и в мире в целом (в развивающихся странах она уже налицо), то каким должен быть портфель инвестора? Простой ответ: защитным, то есть содержать инструменты защиты от падения рынка акций и долгосрочных облигаций, такие как купленные пут-опционы или пут-спреды, шортовые ETF.

  • Также защиту могут обеспечить вложения в драгоценные металлы и акции золотых рудников, рассчитанные на волатильность инструменты (такие как фонд iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), но с осторожностью и на короткое время) и даже криптовалюты.

Кризис 2022-2023? Баффет, ЦБ, Греф, Дерипаска, Мобиус — почему они ждут финансовых проблем?

В ожидании кризиса: Баффет, ЦБ, Греф, Дерипаска, Мобиус. Почему они ждут проблем уже в 2022 в 2023 году?

  Видео — в ютуб. Подпишитесь на канал — будьте в курсе!

ЦБ включил возможность мирового кризиса в 2023 году в альтернативные сценарии развития экономики.

ЦБ считает, что кризис будет сопоставим по масштабам с событиями 2008–2009 годов и приведет к падению стоимости нефти до $40 за баррель, следует из сценария.

Все сценарии опубликованы в проекте основных направлений денежно-кредитной политики регулятора до 2024 года. Ссылка под видео.

  • Согласно сценарию, в 2023 году мировая экономика может столкнуться с глобальным финансовым кризисом, если нормализация денежно-кредитной политики развитых стран будет сопровождаться неустойчивой динамикой финансовых рынков на фоне пузырей в ценах активов.
  • В таком случае, существенное повышение ставок может повлечь за собой резкое ухудшение настроений инвесторов и обострение долговых проблем по всему миру.
  • Замедление экономической активности на фоне кризиса приведет к падению спроса и снижению цены на нефть Urals почти вдвое,
  • с $75 в 2022 году до $40 за баррель в 2023-м, описывается в сценарии.
  • Из-за дополнительных ограничений добычи ОПЕК+ и постепенного восстановления спроса к 2024 году цена на нефть вырастет только до $45 за баррель, следует из сценария. 
  • Российская экономика во время этого кризиса в 2023 году потеряет 1,4–2,4%.
  • «Восстановление будет затяжным и растянется на несколько кварталов, однако уже к 2024 году темпы прироста российской экономики достигнут 3,0–4,0%. 
  • В то же время возвращение на уровень 2022 года произойдет только к концу прогнозного горизонта.
  • В этом сценарии предполагается, что финансовый кризис, как и в 2008 году, приведет к снижению инвестиционных расходов в гораздо большей степени, чем потребительских. 
  • начало кризиса и сопутствующее ослабление рубля обернутся ростом рисков для финансовой стабильности. 
  • При таком развитии событий в начале 2023 года ЦБ намерен «решительно ужесточить денежно-кредитную политику», чтобы обеспечить стабильность цен,
  • но по мере снижения проинфляционных рисков и нормализации инфляционных ожиданий регулятор смягчит политику, «что окажет поддержку восстановительному росту экономики в 2024 году».
  • Также Герман Греф предупредил, что новый мировой финансовый кризис может наступить в среднесрочной перспективе.
  • По его словам, на рынке «очевиден перегрев».

Греф напомнил, что Федрезерв США уже объявил о планах сокращения программы скупки активов. Опасности нет, пока программа продолжается, но лучше «переоценить риски», добавил глава Сбербанка.

  1. Греф заключи, что перегрев очевиден, целый ряд индикаторов говорит об этом. И, опасность в среднесрочной перспективе, к сожалению, присутствует»
  2. Герман Греф также представил прогноз «Сбера» по поводу перехода на возобновляемые источники энергии.
  3. Достижение мировой углеродной нейтральности к 2050 году будет стоить миру $140 трлн или 3% мирового ВВП в год, а падение энергетического экспорта России к этому моменту может составить около $200 млрд.
  4. Греф назвал возможные последствия «зеленого» перехода для экономики России – это падение экспортной выручки,
  5. сокращение занятости, проблемы моногородов,
  6. утрата лидерства мировой энергетики, потери бюджетных доходов, потенциальные проблемы при отсутствии трансформации у энергетических компаний и банкротства ряда этих компаний».
  7. Так, прогнозируемые последствия для энергетического экспорта — падение производства нефти и нефтегазового конденсата на 72%, газа — на 52%, энергетического угля — на 90%.
  8. В целом энергетический экспорт снизится на $179 млрд к 2035 году и на $192 млрд — к 2050.
  9. К 2035 году бюджет потеряет 5 трлн нефтегазовых доходов, а ВВП России — 7,7%.
Читайте также:  Будет ли дружба или любовь с мужчиной,котороо обожествляю

До 14% составят потери реальных доходов населения. Негативные последствия в первую очередь ощутят регионы с высокой долей добычи энергоресурсов.

«Отказаться от дешевой электроэнергии нам будет достаточно сложно. Энергопереход будет, но когда — вопрос, также вопрос, когда будет пик потребления нефти. Она будет нужна еще продолжительное время .

Чрезмерный оптимизм относительно зеленой энергетики может быть опасным и привести к недостаточным инвестициям в традиционную энергетику, дефициту производства и высоким ценам. Ждем высокой волатильности».

  • По словам министра экономического развития Максима Решетникова, есть риск в «форсированном» энергопереходе, который может привести, например, к скачку стоимости металла как минимум на 20%.
  • «Есть риск инфляции, вызванный мировой повесткой», поэтому важно «уйти от романтизма и перейти к конкретным расчетам» и не упустить возможности в развитии альтернативной энергетики.
  • Дерипаска считает, что лечение и реабилитация переболевших COVID-19 могут увеличить мировой уровень инфляции до 4–5%.
  • Сейчас в развитых странах, по его словам, уровень инфляции составляет около 1,5%.

Дерипаска рассказывая о будущем мировой экономики предупредил, что «Нас ждут тяжёлые испытания». 

Миллиардер убеждён, что длительный период реабилитации после болезни увеличит нагрузку на страховые компании. Как следствие, необеспеченные эмиссии приведут к росту инфляции.

Миллиардер считает, что «нас ждут тяжёлые испытания», так как одна половина населения вакцинировалась, а вторая потеряла иммунитет. В результате «нас ждёт ещё как минимум две волны».

И мы ещё очень далеки от постковидной эпохи. Страны отказались от жёстких мер по борьбе с ковидом, понадеявшись на вакцинацию».

 «Новые штаммы дают серьёзные осложнения, поскольку вирус мутирует. Список его последствий для организма становится всё более зловещим. К тромбозу, диабету, заболеваниям лёгких добавилось ещё и поражение почек».

по данным американских учёных, спустя 1–6 месяцев после заражения COVID-19 у некоторых людей развиваются болезни почек, а их функциональность падает на 30%, что эквивалентно старению на 30 лет.

Марк Мобиус заявил об угрозе обесценивания денег в следующем году.

Мировые валюты ждет значительная девальвация из-за беспрецедентных стимулирующих мер, принятых регуляторами во всем мире. Инвесторам стоит подготовиться к обесцениванию валют и вложить часть средств в золотые слитки.

  1. По его словам Марка Мобиуса, чтобы справиться с кризисом, центральные банки и правительства по всему миру приняли беспрецедентные денежно-кредитные и фискальные стимулы.
  2. Учитывая «невероятное количество напечатанных денег», в следующем году валюты таких стран ждет значительная девальвация, в связи с этим, уверен Мобиус, инвесторам следует вложить в «физическое золото», то есть слитки и монеты, до 10% средств своего портфеля.
  3. Мобиус считает, что Будет очень, очень хорошо иметь физическое золото, к которому вы можете получить доступ немедленно.
  4. В прошлом году стоимость золота выросла до рекорда, так как пандемия коронавируса вызвала рост спроса на защитные активы.

В июле прошлого года стоимость драгоценного металла превышала $2 тыс. за унцию. Однако с тех пор как в мире появились вакцины, а экономика некоторых стран показала более сильное, чем ожидалось, восстановление, цены отошли от максимумов.

  • В начале сентября, золото котируется приблизительно по $1815 за унцию.
  • Сработают ли предсказания кризиса в этот раз могут не сработать?
  • Многие пытаются по «индикатору Баффета», который раньше уже «предупредил» о двух кризисах, предсказать новый обвал рынка.
  • Несмотря на пандемию, локдауны и колоссальные потери в ВВП, рынок ценных бумаг США процветает последние полтора года.
  • Индекс S&P 500 сейчас уже на 40% выше допандемических показателей, Nasdaq 100 — на 75% выше.
  • Индексы растут на фоне колоссального падения экономики, что вызывает совершенно справедливые опасения инвесторов, что рынок перегрет и вскоре нас ждет череда тяжелых и нескончаемых коррекций. 
  • Подогревают опасения того, что кризис близко, индикаторы «перегретости» рынка.
  • К примеру, «индекс Баффета» — любимый инструмент Уоррена Баффета.
  • Он считает его лучшим индикатором для оценки состояния рынка.
  • Индикатор рассчитывается как рыночная капитализация всех торгуемых американских акций Wilshire 5000 Total Market,
  • которая делится на ВВП США, то есть оценивает отношение американского фондового рынка к размеру всей экономики США.
  • Считается, что если «индекс Баффета» ниже 75%, рынок несправедливо дешев, а если он превышает 115% — перегрет.
  • Этот индикатор в своей время «предсказал» крах доткомов
  •  (он достиг 141%),
  • кризис 2008 года (достиг уровня 107%). 
  • сейчас этот показатель уже превысил 200%:
  • компании в США оцениваются дороже, чем два американских ВВП. 

С индикатором не поспоришь — акции сейчас значительно переоценены. Но действительно ли, если это предупреждение о том, что скоро рынок обвалится?

  1. В жизни все отнюдь не так просто.
  2. Поэтому, даже если какой-то индикатор предсказал прошлые кризисы, далеко не факт, что он предскажет следующие. 
  3. То, что произошло с мировой экономикой в 2020 году и происходит до сих пор — это случай, которого мы раньше никогда не наблюдали.
  4. Во-первых, никогда в истории не было так долго настолько низкой реальной процентной ставки.

Сейчас доходность американских годовых казначейских облигаций колеблется в районе 0,06-0,07%. Инфляция в США в июне достигла 5,4%.

  • Так что реальная ставка (номинальная за вычетом инфляции) в американской экономике сейчас не просто в отрицательной области, а в крайне отрицательной и составляет менее минус 5%. 
  • Во-вторых, в мировую экономику никогда не было влито столько ликвидности.
  • Федеральная резервная система (ФРС) с начала пандемии купила ценных бумаг более чем на $4 трлн,
  • Европейский центральный банк (ЕЦБ) — более, чем на €3,3 трлн.

Процесс этот длится уже более полутора лет и не прекращается. На самом деле, такие гигантские, невиданные доселе денежные инъекции могут выйти боком. 

  1. Балансы мировых центробанков раздуты до немыслимых пределов.
  2. При этом ответственные лица, сохраняя полную невозмутимость, говорят о том, что ситуация под контролем.
  3. ФРС планирует начать сокращать стимулы, но, судя по всему, делать это она будет очень мягко и осторожно.
  4. В перспективе это может привести к серьезному финансовому кризису в том случае, если ЦБ начнут «сливать» выкупленные активы. 
  5. В-третьих, никогда так сильно не колебался мировой ВВП, в том числе развитых стран.
  6. Например, ВВП США во втором квартале 2020 года упал на 31,4% по сравнению с предыдущим кварталом, а в следующем квартале уже взлетел на 33,4%. 
  7.  В описанных условиях многие известные нам законы могут попросту не работать.
  8. Поэтому, чтобы предсказать, когда же наступит обвал рынков, ориентироваться нужно, в первую очередь, на здравый смысл. 
  9. До начала кризиса 2008 года финансовая система была значительно более закрытой, и, как следствие, более предсказуемой.
  10. Раньше количество денег в системе было ограничено.
  11. К примеру, за первые пять лет 21 века денежная масса в США (денежный агрегат М2) выросла на 36%, а ВВП США — на 27%.
  12. С 2013-го по 2017 годы росту ВВП США на 21% соответствовал прирост денежной массы на 30%.
  13. За 2020 год М2 вырос на 40%, а номинальный ВВП США упал при этом на 24%.
  14. Например, раньше, если весь мир активно закупался ценными бумагами, то новым деньгам неоткуда было взяться, если не происходил вброс ликвидности от регулятора, и рынки неизбежно падали.
  15.  Или, к примеру, если все сидели в ценных бумагах в ожидании, когда кто-нибудь еще купит, рынки падали. 
  16. Сегодня картина совершенно другая — постоянно идут вливания денег в финансовую систему.
  17. За 2008-2012 годы ФРС влила в экономику $2 трлн.
  18. С 2020 года по настоящее время, для сравнения, — в два раза больше.
  19. Важным индикатором избытка ликвидности на финансовом рынке является объем размещенных средств банков в ФРС в рамках обратного РЕПО –
  20. Это сделка купли ценной бумаги с обязательством обратной продажи через определённый срок по заранее определенной в этом соглашении цене.
  21. Сейчас банки размещают на счету в ФРС $1,13 трлн — это абсолютный рекорд за всю историю наблюдений.
  22. Ликвидности настолько много, что банки готовы размещать ее в ФРС под «смешные» 0,05%. 
  23. В условиях открытой системы, когда свежие деньги ежемесячно вливаются на фондовый рынок, глупо рассчитывать, что все пойдет по обычному сценарию.
  24. Пока стимулы от центральных банков сохраняются, даже если в меньших объемах, рассчитывать на какие-либо драматические встряски не стоит.
  25. В случае серьезной паники рынок теоретически может упасть на 5-7%.
  26. Однако практически это вряд ли возможно, так как из-за избытка ликвидности любые «просадки» будут, очевидно, достаточно быстро выкупаться.
  27. И что-то изменится только в случае глобальных изменений в самой системе. 
  28. Эти просадки и выкупаются, и все разговоры региональных представителей ФРС о начале сворачивания стимулов особого впечатления на рынок не производят.
  29. Новые максимумы по ключевым индексам американского фондового рынка обновляются с завидной регулярностью.
  30. В такой ситуации максимум на что можно рассчитывать — это на рост волатильности.
  31. Волатильность наверняка ждет нас в ближайшие месяцы, но пока этот насос будет накачивать воду в море фондового рынка будет только наполняться, эта волатильность будет приводить к перетокам капитала, а не к кризису.
  32. Когда же стоит начать всерьез бояться кризиса?
  33. Как только система станет более закрытой.
  34. сегодняшняя финансовая система по сути «подкачивается стероидами».
  35. Риски начнут возрастать, когда эффект этих «стероидов» начнет снижаться. 
  36. Сейчас ликвидность вливается в экономику и, судя по всему, продолжит вливаться.
  37. ЕЦБ не планирует сворачивать покупку активов до 2022 года.
  38. ФРС начнет сворачивать стимулы в этом году, но крайне осторожно и постепенно.
  39. Даже если ФРС в два раза снизит объемы вливаний, все равно фондовый рынок будет пополняться на десятки миллиардов долларов в месяц и такие вливания все еще будут поддерживать цены на высоких уровнях. 
  40. Вывод: ориентироваться на стандартные индикаторы в нестандартных условиях не имеет большого смысла.
  41. Когда начинать готовиться к обвалу на фондовых рынках не совсем понятно.

Как правило, коррекция начинается задолго до того, когда тот или иной «черный лебедь» прилетает на рынок. Когда он уже здесь — поздно, и начинается настоящий обвал.

В таких условиях важно сохранять голову холодной, не держать все яйца в одной корзине, не пытаться угадать движения рынка или тот момент, когда «тряхнет».

И осознать, что при наступлении кризиса потери все равно будут, и главная задача — попытаться их минимизировать.

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector