Поправится ли в ближайшее будущее финансовое состояние

Сахар с начала года подорожал на 53,4%, за неделю — на 5,1%Даже творог: 9 привычных продуктов, которые увеличивают риск инсультаЖириновского отпоют в храме Христа СпасителяЕвро упал до показателя 21 февраляЮрист объяснил, что вам грозит за нелегальную покупку наличной валютыНа Украине погиб старший сержант из ЛенобластиВпервые с начала спецоперации на Украине доллар опустился до 80 рублейСША обвинили российского предпринимателя Малофеева в нарушении санкцийВ Литве пруд рядом с российским посольством окрасили в кровавый цветИз ковида выходят еще две петербургские больницыЕще капельку. ЦБ снизил официальные курсы доллара и евроСША ввели полные блокирующие санкции против Сбербанка и Альфа-банкаШтамм коронавируса ХЕ, которого боится ВОЗ, пришёл ещё в одну странуМинобороны: Обмен военнопленными между Россией и Украиной не состоялсяСтанцию метро «Фрунзенская» закроют на вход ненадолгоРынок потребкредитов в России обвалился до уровня 2015 годаВ Петербурге представили проект нового вестибюля станции «Электросила»«Тараканы!» объявили о роспуске группы после отмены концертовУ штаба ЛДПР в Петербурге приспустили партийный флагВ 2022 году в Петербурге родились пять троен и 161 двойняРособрнадзор: Вопросы про операцию на Украине могут быть внесены в ЕГЭПоследний шут империи Жирик умерНаш проект: Не «вырастет» заново. Чего ждать от пластической операцииИ принесли к нему зайку… Ветеринары плачут по импортным лекарствамВ Петербурге начала расти суточная госпитализация с коронавирусомПосле смерти Жириновского во фракции ЛДПР назначен вриоЖурналист Гордон внесён в российский реестр террористов и экстремистовЖириновского похоронят рядом с родственникамиПутин выразил соболезнования в связи с кончиной ЖириновскогоАпрельский снегопад в Петербурге: сверху сыплет, под ногами таетПредыдущие новостиАрхив материалов

Последние три дня февраля 2022 года потрясли экономику России так, как не бывало со времен развала СССР. Экономисты не дают прогнозов, как долго она продержится до начала масштабной рецессии. Ответные меры вызывают споры, но как минимум показать зубы Россия смогла. Теперь вся надежда на общие экономические интересы с Западом.

Поправится ли в ближайшее будущее финансовое состояние Сергей Михайличенко / «Фонтанка.ру»Поделиться

О том, что для экономики страны значат удары Запада и ответы на них России, какой будет инфляция по итогам года и что было самым больным, «Фонтанке» объяснил Главный аналитик Института современного развития Никита Масленников.

— Утро понедельника началось с объявления о резком повышении ключевой ставки — сразу до 20%, и стало понятно, что ответные меры будут очень энергичными. Как этот шаг скажется на положении дел и зачем он нужен?

— Это мера ожидаемая. Вопрос был, на сколько именно повысят. Ситуация радикально изменилась, и, чтобы не допустить переноса во внутренние цены эффекта ослабления рубля и начать методично сдерживать инфляцию, риски которой существенно возросли, эта мера своевременная.

Для экономики это, конечно, не слишком здорово, по большому счету, для многих бизнесов и розничных заемщиков это заградительный уровень. Будем надеяться, что это не навсегда и это временная мера. Такое мы уже переживали в 2014 году, когда ставка была повышена до 17%, а затем смогли выровнять ситуацию. По этому же сценарию ЦБ действует и в этот раз.

— Экономические оппоненты руководства Центробанка критикуют его за этот шаг. Им кажется, в этой ситуации надо было, наоборот, смягчать кредитную политику для того, чтобы усилить российскую экономику и дать ей толчок к развитию.

— Это традиционная точка зрения, но это заблуждение. Сейчас стимулировать кредитную активность — это поддерживать неукротимый рост инфляции. Это нежелательно, потому как это расходование своих национальных резервов, а понятного эффекта с точки зрения экономического роста мы не увидим.

Сегодня есть другие механизмы, которые ЦБ уже ввел, и банки имеют возможность кредитовать, потому что у них есть серьезная возможность приобретать для своей деятельности средства на аукционах РЕПО.

Что нужно еще было бы сделать ЦБ — урегулирование ситуации с льготными кредитными программами.

У нас в подвешенном состоянии остается ипотека, кредитование малого и среднего бизнеса, и здесь у нас в ближайшее время, я надеюсь, последуют какие-то четкие и квалифицированные разъяснения.

— С сегодняшнего дня экспортеры обязаны продавать государству по установленному им курсу 80% своей валютной выручки.

Как это скажется на тех, кто до сих пор активнее всех наполнял бюджет и помогал формировать резервы? Ведь сейчас они лишились, по сути, возможностей по кредитному финансированию своих инвестпрограмм, и как те же нефтяники теперь будут закупать импортное оборудование, не очень понятно.

— Это традиционная, классическая мера антикризисного характера. Она принималась в связи с тем, что рынку нужен дополнительный канал снабжения его валютной ликвидностью, особенно в свете санкций, которые приняты против Центрального банка и ограничений по использованию своих резервов.

Это решение компенсирует то, что ЦБ будет снижать активность на валютном рынке. Например, сегодня его там вообще не было, и это закономерный результат событий.

Не очень понятно, сколько ЦБ тратил на валютные интервенции на прошлой неделе, но можно предположить, что это серьезные суммы.

Если уповать только на один этот канал пополнения валютной ликвидности, на что, видимо, рассчитывали те, кто принимал санкции, то мы можем остаться без суверенных резервов.

Поэтому продажа 80% выручки — это определенная страховка, ведь теперь в больших объемах валюту на рынок будет продавать не только Центробанк, но и «Газпром», «Роснефть» и т. п. Да, это решение носит вынужденный характер, но оно необходимо.

— Центробанку теперь надо экономить валюту?

— В какой-то мере да.

Ситуация неопределенная, сколько потребуется времени на доведение специальной операции на Украине до логического завершения, какие последствия будут в рамках политического регулирования, как изменится вообще состояние геополитики — никто не может сейчас дать ответ. Но в любом случае ЦБ лучше бы поберечь резервы, он это и делает, нормальный шаг, могу его только приветствовать, но он, конечно, вынужденный и не сильно популярный.

Мы можем продержаться какое-то время — не будем говорить сколько — возможности у нас существуют для этого. Понятно, что темп экономического роста замедлится. Прогнозы ставим все на паузу, как это все будет происходить — непонятно. Естественно, экономическое развитие будет ниже всех прогнозов, которые были раньше, в т. ч. официальных оценок.

Ситуация с нефтянкой, она тоже довольно сильно подвешена. Никто не может исключить, что те, кто инициирует витки санкций, к этому не перейдут.

Другое дело, что прямые санкции по российскому нефтеэкспорту и отключение по SWIFT — это переход через красную линию для мировой экономики в целом.

Это серьезный шок не только для России, но и глобального характера, напоминающий ситуацию 2008–2009 года.

— А сможет ли Россия все же продавать свои углеводороды, если такие решения будут приняты на Западе?

— Вероятно, останется возможность торговать через третьи стороны. Проблема в том, что если банки отключены от SWIFT, то нет движения документов, подтверждающих платежи.

И вы можете как угодно торговать и договариваться, но сделка может затягиваться на недели и месяцы, а никакой нормально мыслящий экспортер не будет продавать в никуда, если он не уверен в платеже.

SWIFT — это уверенность в оплате контракта. Если ее нет — одни не поставляют, другие не платят.

Конечно, это красная линия, отделяющая развитие мировой экономики от вступления в предкризисный режим и до масштабной рецессии. Если Россию отключат от глобального рынка углеводородов, это означает резкий подъем цен на них и дополнительный разгон инфляции по всему миру, ужесточение денежно-кредитной политики, и дальше это все сказывается на экономической динамике всего мира.

— Как бы вы оценили запрет Центробанка нерезидентам продавать акции на Московской бирже? Это скорее помощь нашим компаниям и инвесторам или удар по Западу?

— Это ход вынужденный, но мы уже и для своих запретили все короткие продажи. Это логичное решение. Смысл — ограничить волатильность рыночных котировок, когда люди начинают активно сбрасывать активы.

В первую очередь это делают нерезиденты. Никто не мешает продать им актив, если они хотят, — это их собственность, но, извините, продавайте по правилам, по графику, не допуская массового обвала. Это стабилизирует динамику биржевых индексов. Мы до сих пор не отыграли провал 24 февраля, нам допускать еще большего падения нашего рынка крайне нежелательно.

— По кому санкции и все последние события ударили больше всего, кто пострадал больше всех?

— Преждевременно делать такие оценки. Самое яркое — это существенное ослабление рубля. Рубль — это психологическая вещь, его динамика влияет на самочувствие людей и бизнеса.

Та динамика, которую мы наблюдали, спровоцировали и набеги людей на банкоматы, и спрос на валюту, и на депозитные вклады. Это самое острое проявление этих событий.

Все остальное — во многом уже его последствия, и реальные, и психологические.

— Насколько неиллюзорным вам кажется шанс того, что в России запретят обращение валюты?

— Я не вижу в этом реального смысла. Того норматива, который введен по продаже валютной выручки, достаточно для обслуживания потребности в ней экономики, она есть. Многократно власти об этом заявляли, что не допустят ущемления прав граждан.

Дополнительно провоцировать негативные настроения нет смысла, надо стабилизировать ситуацию с валютой, т. к. граждане ее все еще активно хотят покупать.

С точки зрения реальной необходимости в ней — непонятно, где мы теперь можем эту валюту потратить, поэтому надо лишь сбить ажиотажный спрос.

— Прямо во время нашего разговора пришло сообщение, что президент ввел прямой запрет на выплату российскими компаниями долгов своим иностранным кредиторам. Что скажете? Жестко? По кому сильнее ударит, по нам или по ним?

— Это нормальная защитная мера — ребята, а что вы хотите, вы поставили нас в такие условия. Не было бы ваших санкций, и проблемы с выплатами долгов бы не было. На нас оказывают давление — мы тоже отвечаем.

— Что во всей этой суматохе делать обычному жителю большого города? Куда бежать, что покупать, что продавать?

— Во-первых, набираться терпения, включать разум и не вестись на слухи.

Больше спокойствия, внимательно ежедневно оценивать ситуацию, что делают власти, чем это может быть полезно или опасно для конкретного человека и его семьи, что можно делать со сбережениями и счетами.

Впадать в раж немедленного потребления не стоит — это спровоцирует инфляцию и ударит уже по всем. Я понимаю, легко говорить, что надо включить голову, хотя на деле это непросто. Все равно делать это надо и напоминать тоже стоит.

Читайте также:  Когда у нас с женой будет ребенок

— Бежать ли покупать валюту?

— Не стоит, вы не угонитесь за курсом, а проиграть можно много.

— Снимать ли деньги с рублевых счетов? Чтобы дома был запас наличности?

— После того как ставку подняли до 20%, банки будут повышать вклады, консенсус-прогноз аналитиков: по коротким, до года, вкладам будет ставка 18–20%, а по длинным — 10–15%. Может, стоит посмотреть и подождать, внимательно отнестись к этому.

— Ждет ли нас по итогам года двузначная инфляция? Как сильно вырастут цены?

— Я не уверен. Если вспомнить исторический опыт того же повышения ставки в 2014 году, то мы двузначную инфляцию остановили и потом приблизились к ключевой ставке ЦБ. Она будет высокой.

Насколько — спрогнозировать сложно, но я не уверен, что она будет двузначной. Да, в отдельные локальные промежутки времени может быть 10–12% или даже выше, а по году я бы скорее ориентировался на уровне текущих значений, где-то 7–9%, ближе к 9%.

Но это пока, а дальше уровень неопределенности очень высок.

Денис Лебедев, «Фонтанка.ру»

Поправится ли в ближайшее будущее финансовое состояние Сергей Михайличенко / «Фонтанка.ру»

Самые яркие фото и видео дня — в наших группах в социальных сетях.Присоединяйтесь прямо сейчас:

Увидели опечатку? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl+Enter

Как сейчас сохранить деньги в условиях санкций и девальвации в России в 2022 году? В какой валюте хранить деньги в России?

Поправится ли в ближайшее будущее финансовое состояние

Начавшийся по понятным причинам кризис рискует стать самым серьезным в новейшей истории России. По разным оценкам, в 2022 году ВВП России упадет на 8-9%, а инфляция достигнет 20-25% по итогам года. В этой связи многие стремятся сохранить свои накопления, чтобы они хотя бы не потеряли своей стоимости. Но традиционные инструменты сбережений почти не работают, а другие – слишком рискованные. Так во что можно вложиться в кризис, чтобы не прогореть? Спросим об этом у наших экспертов.

Происходящее в российской экономике с 24 февраля 2022 года уже называют кризисом, который по силе будет равен трем кризисам 1998 года.

В отличие от прошлых спадов, на этот раз в обвале виноваты исключительно нерыночные факторы – поэтому экономике будет затруднительно заместить спад в одной отрасли ростом в другой. Говоря проще, на этот раз пострадают все.

И страдать уже начали простые россияне – инфляция в годовом выражении перешагнула за 10%, доллар даже по 120 рублей почти не купить, выехать из страны сложно, а портфели российских акций обвалились в цене.

Одними из первых на ситуацию отреагировали банки – после того, как Центробанк принял решение повысить ключевую ставку до 20% годовых, они начали улучшать условия по вкладам. На данный момент россиянам доступны:

  • вклады на короткий срок (до 3 месяцев) – до 23% годовых, если срок больше – ставка уменьшается до 15-18% годовых. Кстати, банки уже снизили ставки после первой волны повышения – когда набрали вкладов на триллионы рублей;
  • валютные вклады – до 10% годовых в долларах и евро на короткий срок, до 5% годовых на полгода-год;
  • накопительные счета – до тех же 20-22% годовых в рублях и до 10% в валюте. Здесь срок на ставку не влияет, но банк вправе в одностороннем порядке вправе менять ставку. То есть, когда ставки на рынке снизятся, они снизятся автоматически по накопительным счетам.

Скорее всего, итоговая величина инфляции в 2022 году составит как раз те же 20-25%, поэтому вклад в рублях позволит лишь не потерять (и даже это – под большим вопросом).

Более адекватный вариант – валюта, но и тут не все так просто. По словам Ольги Бородиной (лицензированный ЦБ эксперт по фондовому рынку), есть несколько нюансов касательно валюты:

  • текущий курс на покупку может быть завышенным. Стоит учитывать, что банки сейчас установили огромный спред между курсами покупки и продажи валюты, а покупка на бирже облагается комиссией в размере 12%;
  • устойчивым курс не назвать. Волатильность валюты огромна, и если купить доллары по завышенному курсу, в будущем, возможно, придется продавать их в убыток;
  • серьезные ограничения на выдачу валюты со счетов. Центробанк до 9 сентября разрешает снять со своих валютных счетов и вкладов лишь 10 тысяч долларов в каждом банке – все остальное будет выдано в рублях по официальному курсу. А с новых счетов и вкладов (открытых после 9 марта) снять наличную валюту полгода будет вообще нельзя.

Поэтому, выбирая между рублем и валютой, лучше выбрать валюту – причем не на вкладе, а пока еще в наличном виде.

Покупать валюту в момент, когда за ней в панике стали бегать все «домашние инвесторы» – поздно. По словам основателя TalkBank Михаила Попова, сейчас есть смысл покупать валюту лишь в некоторых случаях, внимательно отслеживая ее курс:

А инвестор Олег Факеев видит риски худшего сценария – когда власти решат «арестовать» вклады населения. На это может косвенно указывать высказывание депутата от КПРФ Николая Арефьева. Впрочем, власти решили выбрать более мягкий сценарий и просто «заблокировали» валюту россиян в банках – без возможности снять наличные выше определенного лимита.

Ключевой защитный актив – золото

Золото показало себя как неплохой защитный актив в первую волну эпидемии коронавируса – впервые в истории унция золота на мировом рынке выросла в цене выше 2 тысяч долларов.

Инвесторы вкладывались в исторически самый надежный вариант – золото, если смотреть на динамику по годам и десятилетиям, дорожало всегда.

Конечно, после пандемии цены на золото чуть снизились, но и до сих пор остаются на достаточно высоком уровне.

Как раз на днях вступили поправки к законодательству, которые дают инвесторам две важные возможности:

  • покупка банковских золотых слитков теперь не облагается НДС. То есть, банковское золото стало на 20% дешевле, чем было ранее;
  • в уполномоченных банках теперь купить золото в слитке можно даже за иностранную валюту – правда, пока только за наличную.

Это снимает серьезную проблему, связанную с золотом – без НДС его можно было купить в виде инвестиционной монеты (что, очевидно, дороже в изготовлении, чем слиток) или на обезличенный металлический счет (который жестко привязан к одному банку и его ценам на золото). Также можно было купить ювелирные украшения (где добавленная стоимость еще выше) и пай в ETF с инвестициями в золото (что просто сложно организовать неопытному инвестору).

Впрочем, даже золото наши эксперты не считают идеальным вариантом для инвестиций. По словам аналитика Сбербанка Ивана Ипатьева, золото – «тихая гавань» в период волатильности на финансовых рынках.

При этом золото также является биржевым активом, а значит, цены на него подвержены постоянным колебаниям – и период роста сменится коррекцией. Все это несет неопытному инвестору потенциальные риски.

К тому же, среди минусов инвестиций в золото можно выделить следующее:

  • в первые месяцы после внесения изменений в законодательство банковское золото будет не так просто купить. Дело в том, что продавать его могут лишь немногие отделения некоторых банков (имеющие такие возможности), а спрос на слитки после отмены НДС явно будет большим
  • даже так цены на банковское золото будут определять сами же банки – например, меньшие по весу слитки будут стоить дороже в пересчете на грамм, чем крупные. А разница в цене продажи и покупки все равно будет существенной;
  • золото нужно где-то хранить, для безопасности лучше в банковской ячейке, а это – дополнительные расходы.

Так что назвать золото оптимальным вариантом для инвестирования в нынешний непростой период тоже не получается.

Что не так с криптовалютами?

Криптовалюты – это то, чего многие не понимают, но хотят на этом заработать. В 2010 году программист купил две пиццы за 10 тысяч биткоинов – тогда это было 25 долларов, а сейчас – почти 400 миллионов долларов. К биткоину добавились другие криптовалюты – эфир, риппл, и даже шуточный dogecoin.

Вообще, криптовалюты можно рассматривать с двух сторон – как перспективный и инновационный способ платежа, и как объект для инвестирования. Что касается второго пункта, криптовалюты бывают нескольких видов:

  • биткоины и альткоины (по сути, это общее название альтернативных от биткоина криптовалют) – их стоимость не привязана к чему-либо и определяется из соотношения спроса и предложения на биржах;
  • стейблкоины – криптовалюты, курс которых жестко привязан к определенному активу. Это может быть реальная валюта (доллар), цены на золото или на нефть. Правда, привязка к одному активу, как считается, нивелирует преимущества от децентрализации криптовалют (сложно контролировать количество таких монет – возможны злоупотребления).

Когда в СМИ говорят о небывалом росте или падении криптовалютного рынка, речь идет именно о тех валютах, которые не имеют привязки к какому-либо активу. Именно с ними связаны взлеты и падения тех, кто смог «подняться» или прогорел на криптовалютах.

Поэтому эксперты достаточно скептично относятся к инвестициям в криптовалюты. Это может быть лишь небольшая часть сбережений, которая в перспективе может вырасти, говорит Михаил Попов:

Криптовалюты – достаточно гибкий инструмент, поэтому использовать их можно не только для собственно хранения в кошельках, но и для заработка. И, снова-таки, лишь в ограниченных количествах. Блокчейн-программист Алексей Мартыненко дал свои рекомендации по вложениям в крипту:

А некоторые эксперты советуют присмотреться к стейблкоинам – в условиях, когда в России действуют серьезные валютные ограничения, и параллельно существуют несколько курсов (официальный, офшорный, реальный), купить валюту можно в виде стейблкоина, привязанного к доллару.

Среди плюсов – надежность (обусловленная технологией блокчейн), а также анонимность, считает эксперт по криптовалютам Дмитрий Кудинов, но призывает не забывать и о минусах:

Важно, что в России уже в скором времени могут наконец урегулировать работу с криптовалютами на законодательном уровне.

Рассматриваются две концепции – жесткая (фактически запрет) от Центробанка и мягкая (фактически легализация) от Минфина, и в обсуждениях на уровне правительства пока побеждает именно более мягкий вариант.

Согласно нему, россияне смогут иметь криптовалюты при посредничестве банков, и проводить с ними некоторые операции.

Сейчас же купить криптовалюты можно через «серых» посредников – официально это не запрещено, однако технически покупка проходит как оплата с карты на счет некоего физического лица («дроп»), и к такой транзакции у банка могут возникнуть вопросы.

Читайте также:  Сдам ли я на права

Ценные бумаги – когда будет дно?

После начала боевых действий в Украине одним из первых пал российский фондовый рынок.

Хоть Центробанк ввел некоторые ограничения (например, запретил нерезидентам продавать российские бумаги и до сих пор не открыл торги на Московской бирже), акции крупнейших российских компаний потеряли все, что прибавили за последнее десятилетие. Инвесторы, которые несколько лет радовались росту вложений и не фиксировали прибыль, в итоге все проиграли.

Но стоит ли вкладываться в финансовый рынок, если он находится около своего дна? Эксперты изначально полагали, что бумаги компаний из ключевых отраслей российской экономики – сырьевой, производственной, сельского хозяйства и ритейла – серьезно недооценены, и вложения в них сейчас смогут принести хорошую доходность.

Об этом говорит и эксперт Денис Нагирняк из A. Invest:

Правда, с тех пор санкционное давление на Россию стало только сильнее – с рынка ушли многие компании, а турбулентность в экономике пока сохраняется.

Поэтому некоторые эксперты предупреждают: возможно, в нынешнем состоянии фондовый рынок все еще не нашел своего дна.

Соответственно, купленные дешево сейчас акции в будущем будут стоить еще дешевле (а учитывая приостановку торгов на бирже, узнать это не так просто).

Тем не менее, ценные бумаги – тоже неплохой актив, только если грамотно подойти к инвестициям:

  • главный принцип портфельных инвестиций – диверсификация, говорит экономист Игорь Исаев. По словам эксперта, нужно строить индивидуальный инвестиционный профиль – он поможет сбалансировать накопления на случай разных вариантов развития событий;
  • облигации федерального займа (ОФЗ) – всегда универсальная рекомендация, говорит эксперт. Из-за роста ключевой ставки и повышенных рисков доходность по ОФЗ растет. Правда, стоит учитывать, что у Минфина могут возникнуть сложности с погашением купонов по долларовым облигациям – из-за санкций государство технически не может организовать оплату;
  • сохранить деньги поможет доверительное управление или международный фонд, считает управляющий фонда CARF Андрей Сырчин. По его словам, только профессиональные управляющие могут принимать правильные решения в самые сложные времена и будут более эффективно выполнять инвестиционные задачи.

В целом, ценные бумаги – неплохой вариант для инвестиций, но только при грамотном подходе и диверсификации всех рисков.

Недвижимость, автомобили и другое

Первый признак надвигающегося кризиса в России – очереди из людей, которые скупают гречку, сахар, соль, спички и телевизоры. Кто-то опасается дефицита базовых продуктов (и тем самым этот дефицит создает), а кто-то хочет спасти свои оставшиеся рубли от обесценения. Но насколько грамотно скупать все подряд?

В 2020 году россияне, кроме гречки, начали скупать квартиры – этому помогла вовремя запущенная программа льготной ипотеки.

Сейчас, после двух лет непрерывного роста стоимости жилья, резко выросли уже ипотечные ставки – и спрос на жилье сократился.

Эксперты полагают, что уже скоро цены на жилье пойдут вниз – начав со вторичного рынка (новостройки пока еще подпадают под льготные госпрограммы).

Стоит ли вкладываться в жилье в такое время? Вопрос действительно сложный:

  • надеяться на прибыль с перепродажи недвижимости не стоит – если цены начнут падать, такое вложение принесет убыток, а продажа квартиры быстрее чем через 5 лет попадает под налогообложение;
  • зарабатывать на аренде – хороший вариант, для этого желательно брать квартиру на вторичном рынке. В заселенный и обжитый дом проще найти жильцов, да и ремонт делать не придется (если состояние квартиры нормальное). Квартира может приносить постоянный доход десятилетиями, но о скорой окупаемости говорить не приходится – скоро на рынок аренды выйдут дома, раскупленные в 2020 году по программе льготной ипотеки.

Так что покупать жилье уже сейчас стоит тем, кто и так планировал его покупать – например, для себя. Инвестировать даже в такой консервативный инструмент сейчас достаточно рискованно.

Другая крупная и дорогая покупка – автомобиль. На рынке уже второй год сохраняется дефицит, но скоро он будет еще более жестким, так как большинство зарубежных автомобильных компаний приняли решение уйти с российского рынка.

Как говорит Михаил Попов, покупать авто как инвестицию не стоит – между ценами на новые и подержанные машины слишком большая разница, а заработок на автомобиле (такси или аренда) сопряжен с дополнительными расходами и рисками.

И покупать авто, по словам эксперта, нужно лишь тем, кто и так планировал это сделать.

Кто-то предпочитает вкладываться в запасы продуктов питания – и это эксперт считает тоже совершенно напрасным:

И сразу несколько экспертов посоветовали нашим читателям вкладываться в себя – развивать свою экспертность в определенных вопросах, заниматься самообразованием и заботиться о здоровье. Как показывает практика, кризис может быть лучшим временем для того, чтобы изменить свою жизнь – и начать новую карьеру с подъемом вместе со всей экономкой страны.

Эксклюзивные комментарии экспертов издания «Банки Сегодня» по теме статьи

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #1)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #2)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #3)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #4)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #5)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #6)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #7)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #8)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #9)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #10)

В чём россиянам хранить деньги? (рекомендация #11)

Что будет с экономикой России в 2022 году. Прогнозы экспертов — РБК

После достижения восстановительного пика продолжает нормализоваться рост мировой экономики, пишет «ВТБ Капитал» в декабрьском обзоре рынков.

«Мировая экономика замедляется, но продолжает расти, и рост останется стабильным в следующем году, если мы не увидим глобального локдауна (что выглядит маловероятным)», — отмечают аналитики.

Россия не выпадает из общего тренда: от нее ждут «нормализации» ключевых составляющих экономики — ВВП, бюджета, инфляции, процентных ставок, курса рубля.

«Нормализация» более вероятна в случае с федеральным бюджетом, поскольку он в принципе управляем.

Министр финансов Антон Силуанов неоднократно повторял, что с 2022 года бюджет возвращается к обычным бюджетным правилам.

«Формула устойчивости нашей экономики должна заключаться в том, что бюджет должен быть сбалансирован, даже быть умеренно жестким», — говорил он в конце ноября на форуме ВТБ «Россия зовет».

Однако Минфину будет трудно противостоять давлению со стороны различных сил, выступающих за увеличение расходов.

Проект бюджета, предусматривающий сокращение расходов на 2% к предыдущему году, был подготовлен в сентябре, когда инфляция еще прогнозировалась на уровне 5,8% к концу года, а сейчас она взлетела уже выше 8%. В частности, следует ожидать увеличения социальных расходов, считает Орлова.

Одно из таких решений, по-видимому, будет касаться дополнительных пенсионных выплат в 2022 году, поскольку запланированная ранее индексация пенсий с 1 января 2022 года (на 5,9%) не компенсирует фактическую инфляцию по итогам 2021 года.

В 2022 году вырастет налоговая нагрузка на бизнес: правительство решило изъять экспортные сверхдоходы у металлургов, угольщиков и производителей удобрений через повышение для них НДПИ и ввод нового акциза на жидкую сталь.

«С точки зрения стимулирования экономического роста налоги лучше не повышать сейчас.

Лишнюю копейку, которая появляется у предпринимателей (в том числе и «сытого» нефтяного сектора — одного из главных инвесторов в экономику), эффективнее направлять не на государственные нужды, а на внутренние инвестиции», — говорит руководитель направления «фискальная политика» Экономической экспертной группы Александра Осмоловская-Суслина. Тем временем российский бизнес, в основном малый и средний, жалуется на недостаточность ковидной господдержки. В недавнем опросе ЦСР 80% компаний заявили, что им нужна поддержка со стороны государства — по сравнению с 50% полгода назад.

Весь 2021 год экономика России активно восстанавливалась, особенно заметно — во втором квартале, когда не действовали жесткие ковидные ограничения и потребители устремились в магазины, напоминает Всемирный банк в декабрьском докладе по российской экономике.

За динамичным восстановлением должна неизбежно последовать нормализация темпов роста: по оценке международного института, рост ВВП в 2022 году составит 2,4%, а в 2023-м замедлится до 1,8%. Тормозящим фактором будут оставаться ограничения из-за COVID-19 и низкие темпы вакцинации населения, из-за которых эти ограничения будут сохраняться дольше.

Уровень коллективного иммунитета к коронавирусу в России достиг 60% к 24 декабря при целевом показателе минимум 80%.

Не стоит недооценивать влияние на экономику вовсе не закончившейся пандемии, предостерегает Осмоловская-Суслина.

«Мы можем делать вид, что вышли на постпандемическое развитие, но, если новые штаммы коронавируса будут распространяться, это неминуемо приведет к увеличению расходов государства, а вся более или менее сбалансированная бюджетная политика на ближайшую трехлетку пойдет прахом. На экономическое развитие не останется ни сил, ни возможностей», — сказала она.

Поправится ли в ближайшее будущее финансовое состояние

В 2021 году инфляция преподнесла неприятный сюрприз: с начала года по 27 декабря рост цен приблизился к 8,4%. Продолжающееся ускорение инфляции оказалось неожиданным даже для экспертного сообщества, признает ВШЭ. Рост потребительских цен не могли сдержать ни традиционные сезонные факторы, ни удвоение ключевой ставки — хотя этот инструмент не работает моментально.

Консенсус на 2022 год не обещает возвращения к таргету ЦБ в 4%, хотя «ВТБ Капитал», например, ждет замедления инфляции до 4,7%. Усредненный декабрьский прогноз от Bloomberg выше — 5,8%, Альфа-банк прогнозирует 6%.

«В базовом сценарии инфляция достигнет пика в январе, и это означает, что декабрьское повышение ставки Центробанком может стать последним», — комментируют консенсус-прогноз экономисты Bloomberg. Однако Орлова из Альфа-банка считает, что повышение ставки продолжится и в 2022 году.

Если Банку России придется дольше придерживаться более жесткой политики, это окажет негативное влияние на экономический рост, предупредил Всемирный банк в докладе по российской экономике 1 декабря.

Инфляционный риск сложно контролировать, потому что как минимум половина роста цен 2021 года в России пришлась на внешние факторы.

Значительная часть инфляции — «импортируемая», заявляли в Минэкономразвития, оценивая, что внешние факторы привнесли в инфляцию «все, что выше 4–4,1%».

В целом повышенную глобальную инфляцию спровоцировала ультрамягкая монетарная политика ключевых центробанков мира в 2020–2021 годах, наложившаяся на восстановление спроса и перебои в мировых цепочках поставок, отметили аналитики «Атон» в отчете 7 декабря.

Глобальные цены на сырьевые товары — от продовольствия до газа и азотных удобрений — остаются рекордно высокими.

Так, по данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО), в ноябре мировой индекс продовольственных цен, отражающий стоимость зерновых, растительных масел, сахара, мяса и молочной продукции, достиг десятилетнего максимума, оказавшись на 27,3% выше показателя прошлого ноября.

Читайте также:  Когда у меня наладиться в финансах

Высокие международные цены — это палка о двух концах: с одной стороны, они подстегивают внутреннюю инфляцию, с другой — приносят сверхприбыли экспортерам: удачной конъюнктурой в 2021 году воспользовались не только нефтяники и металлурги, но и, например, российские краболовы.

Если в шоковом 2020 году все силы правительств мира были брошены на борьбу с пандемией и адаптацию к новой реальности, 2021 год стал восстановительным, то в 2022 году в число экономических рисков может вернуться геополитика.

Пострадать от негативной внешнеполитической повестки, в частности, может рубль: в Альфа-банке считают, что на конец 2022 года курс российской валюты составит 80 руб. за доллар, несмотря на высокие нефтяные цены (их пока поддерживают договоренности в рамках ОПЕК+ по сокращению добычи).

Консенсус-прогноз Bloomberg, напротив, предполагает укрепление рубля до уровня 70,5 к концу 2022 года.

Макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов именно в геополитике видит главную опасность для экономики России. «Риски связаны с эскалацией конфликта на Украине, напряженностью в отношениях с США», — говорит он.

Под конец 2021 года резко обострилась ситуация вокруг Украины: западные политики и СМИ заявляли, что Россия стянула войска к украинским границам и готовит «вторжение» на украинскую территорию, а российские власти это опровергали.

По данным американских СМИ, администрация США начала обсуждать возможное ужесточение санкций против России в зависимости от развития ситуации на Украине, вплоть до отключения российских банков от международной системы финансовых коммуникаций SWIFT и запрета на поставку в Россию американских технологических товаров, таких как смартфоны. Аналитики рейтинговых агентств не ожидают таких широкомасштабных санкций в базовом сценарии, но сценарий с отключением России от SWIFT «может повлечь существенные неблагоприятные последствия для инвестиционных условий и экспортного сектора страны», написало рейтинговое агентство Scope в середине декабря.

Неудачный замысел

Сообщение о том, что министерство финансов США не выдаст разрешение на проведение долларовых платежей по долгу России в американских банках, распространило 5 апреля агентство Reuters со ссылкой на собственный источник. В публикации говорится, что Соединенные Штаты накануне не дали возможности правительству РФ выплатить держателям части суверенного долга около 636,4 млн долларов из «замороженных» резервов.

Данные долговые обязательства РФ составляют накопленный купон и основной долг по еврооблигации «Россия-2022» на сумму 552,4 млн долларов, а также купон по евробондам «Россия-2042» в размере 84 млн долларов.

Статья по теме: Русские не воруют. Минфин исполнил обязательства по еврооблигациям

Кроме того, источник в американском минфине сообщил агентству, что финансовый конгломерат JPMorgan Chase & Co, который до сих пор обрабатывал платежи в качестве банка-корреспондента, также остановил данную работу по требованию американского ведомства.

Стоит отметить, что похожая информация, опубликованная, по совпадению, тоже со ссылкой на неназванный источник, появилась утром и на ленте агентства Bloomberg. Впрочем, официального заявления американских финансовых властей на этот счет нет.

Стоит ли выбирать дефолт?

Напомним, что в отдельных случаях Минфин США предоставлял возможность России использовать «замороженные» санкциями валютные резервы для выплаты купонов по долгам.

Однако, если теперь, в момент наступления срока по перечислению самой крупной суммы, правительство Соединенных Штатов действительно решило перекрыть «финансовый вентиль», то Вашингтон так пытается вынудить Москву перейти к оплате госдолга из собственных валютных резервов, «истощить их» или, как сказал источник Reuters, «выбрать дефолт». 

Директор Института социально-экономических исследований Финансового университета при Правительстве РФ, доктор экономических наук Алексей Зубец полагает, что при текущем стечении обстоятельств признание внешнего дефолта Россией может стать оптимальным решением для России, так как это позволит стране не платить по долгам недружественным странам. 

«Мы же понимаем, что цель данного “мероприятия” США — истощение валютных резервов России. То есть предполагается, что Москва должна погасить долги либо за счет золота, либо за счет валютных поступлений от выручки.

В случае дефолта перед Россией будет стоять другая задача — разделить заемщиков из дружественных и недружественных стран. Это должно быть сделано Минфином для того, чтобы выплатить купоны и тело долга для тех, кто не участвует в санкциях.

А дальше – вопрос договоренности с кредиторами», — отметил в комментарии «Эксперту» Алексей Зубец. 

По его мнению, подобных кредиторов из дружественных стран будет относительно немного, так как главными инвесторами России по внешнему долгу выступали все-таки западные компании — пенсионные фонды, инвестиционные фирмы и так далее. 

«Именно поэтому выплатить долги оставшимся кредиторам у России не вызовет сложностей. То есть в случае дефолта перед Минфином будет стоять задача заплатить “хорошим” и наказать “плохих”», — добавил Алексей Зубец. 

Вашингтон своих целей не достигнет

В свою очередь руководитель центра политэкономических исследований Института нового общества Василий Колташов считает, что России нет смысла объявлять дефолт.. 

«В прошлый раз у нас была осуществлена попытка валютного перевода в американские банки, которая могла пройти, а могла не пройти – все зависело от политического решения на Западе. В альтернативном варианте – платежи по облигациям направлялись Россией на специальные рублевые счета здесь. И клиенты могли забрать эти деньги, но похоже — только после отмены санкций.

Скорее всего, сейчас мы увидим тоже самое. Если даже на Западе решат в этот раз объявить нам дефолт, то он будет чисто техническим, так как платежи просто не пройдут.

Что ж, США будут разыгрывать свою политическую партию, потому что они не обратят никакого внимания на то, что деньги положены на соответствующие счета и речь ни о каком дефолте идти не должна», — заявил «Эксперту» Василий Колташов. 

По мнению экономиста, спровоцированный США дефолт РФ не будет иметь никакого отношения к финансам: «Допустим, вам сосед не нравится, и вы называете его сумасшедшим.

К психиатрии это не имеет никакого отношения. Тот факт, что США сами мешают России провести платеж по долгу, который у нас невелик, не имеет отношения к дефолту.

Москва пытается заплатить, вы средства не пропускаете. Ну, и кто виноват?»

Статья по теме:

«Но стоит напомнить, что сам долг у нас технический — продолжает эксперт. — Сейчас, конечно, хорошо бы получить объяснения, зачем он нам вообще нужен, если с ним возникают такие проблемы, но все же… Долги небольшие, подобные меры США никак не ударят по рублю и точно не повлияют на политическую ситуацию. Поэтому своих целей Вашингтон не достигнет», — подчеркнул Кошташов.  

Получите в рублях и распишитесь

Эксперт направил запросы в Минифин и ЦБ РФ, однако на момент публикации материала комментариев не получил. 

Между тем, еще в середине марта глава Министерства финансов Антон Силуанов на заседании комитета по финансовому рынку Госдумы озвучивал, что именно может быть предпринято при введении Западом санкций против суверенного долга России.

«Будем договариваться с нашими финансовыми институтами, в первую очередь — с коммерческими банками. Будем взаимодействовать с Банком России в части решения вопросов ликвидности, чтобы ЦБ помогал финансовым институтам.

Неприятно, конечно, но решение все равно будет найдено», — сказал он.

Сегодня член бюджетного комитета Совета Федерации Василий Иконников заявил представителям СМИ, что у России достаточно средств для того, чтобы проводить выплаты по своему госдолгу в рублях. «Если наши кредиторы захотят получить свои деньги, то они смогут получить их в рублевом эквиваленте», — констатировал сенатор.

Источник «Эксперта» в правительственных кругах сообщил, что различные варианты ответа на ограничения, о возможности введения которых стало известно из сообщения Reuters, уже проработаны.

«Более того, данные варианты неоднократно озвучивались на различных уровнях. Но официальную конкретику выдавать имеет смысл только после официального объявления о введении санкций.

На самом деле, утечки информации, вроде сегодняшнего сообщения информагентства, для того и организуются, чтобы по публичной реакции тех, кто с нашей стороны имеет отношение к принятию решений, понять, какие действия Россия способна предпринять в качестве встречных мер, к какому именно варианту склоняется. Ну и для того, конечно, чтобы оказать психологическое давление», — заключил он. 

Эксперты спрогнозировали будущее экономики России

 РИА НовостиРИА Новости

«Значительный пересмотр консенсус-оценок отражает кардинальное изменение экономических условий, произошедшее за последние недели», — подчеркнул зампред ЦБ Алексей Заботкин.

Он отметил, что меры, которые ЦБ принимает вместе с правительством, направлены на ограничение масштабов экономического спада. Диапазон оценок по ВВП 2022 года, представленных экономистами, — от минус 3,5 до минус 23%.

Согласно опросу ЦБ, долгосрочные темпы роста экономики России (в 2025–2029 годах) будут вблизи 1%. Некоторые из аналитиков предполагают, что в 2023 году российская экономика продемонстрирует рост на 10,4%, тогда как другие — что она снизится на 7,3%.

Согласно ожиданиям экономистов, курс американской валюты в среднем по 2022 году будет на уровне 110 рублей. Затем национальная валюта продолжит номинально ослабевать: в 2023 году курс достигнет 118,4 рубля за доллар и 120 рублей в 2024 году, полагают они.

Аналитики также поделились ожиданиями относительно ключевой ставки ЦБ. Они считают, что средний показатель за 2022 год вырастет на 9,8 п.п. в сравнении с февральскими ожиданиями и достигнет 18,9%. В 2023 году ставка будет в среднем на уровне 14,1%, а в 2024 году — 7,8%.

Согласно прогнозам «Центра развития» НИУ ВШЭ, инфляция по итогам года достигнет 20–30%, а ВВП сократится на 8–19%.

«Этот кризис связан с разрывом экономических цепочек, поэтому он проявится не сразу, а когда рассосутся накопленные материальные запасы. Это произойдет примерно через один-полтора квартала.

Во втором квартале этого года стоит ожидать всплеска потребления на фоне ажиотажного спроса, а значит, падение пока не проявит себя в полной мере в статистике», — подчеркнул замдиректора центра Валерий Миронов.

Он также ожидает, что самые серьезные последствия для экономики будут ощущаться с третьего квартала этого года по третий квартал 2023 года.

Главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец полагает, что уже к середине 2022 года инфляция будет на уровне 15–16% в годовом выражении.

Авторы Telegram-канала MMI Market Sentiment Index сообщили, что уже в марте рост потребительских цен будет не меньше 10% в месячном выражении и 19–20% — в годовом.

24 февраля Россия начала специальную военную операцию по демилитаризации Украины. На этом фоне многие иностранные компании объявили о приостановке деятельности в стране.

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector