Когда будет успех в финансах и почему происходит спад

Тотальная разруха или расцвет российской экономики? Пустые полки или изобилие суровых отечественных товаров? Нищета или сытая жизнь? Будет ли выгодно вести частный бизнес или впереди государственная плановая экономика? Эксперты Финтолка объясняют, что ждет Россию в 2022 году.

Что будет с ценами, курсом доллара и зарплатой

Когда будет успех в финансах и почему происходит спад

Официальная годовая инфляция в России к середине апреля ускорилась по сравнению с прошлым годом примерно на 17,6 %, индекс потребительских цен составил 111,05 % к началу 2022 года, говорит Росстат.

Из-за спецоперации на Украине в отношении России введен уже пятый пакет санкций и на подходе шестой. Все эти события кардинально поменяли предыдущие прогнозы развития страны на 2022 год.

Зарубежные компании уходят, инвестиции в страну приостанавливаются, иностранцы отказываются сотрудничать с российскими бизнесменами.

Прекращение международного торгового сотрудничества связано не только непосредственно с санкциями, но и с репутационными рисками.

Когда будет успех в финансах и почему происходит спад

Валерий Корнейчук, доцент, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами:

— Наблюдаемый кризис экономики связан с разрывом экономических цепочек, выстроенных Россией, в первую очередь со странами ЕС. Поэтому он проявится не сразу, а когда будут исчерпаны имеющиеся материальные запасы.

В сложившейся ситуации эксперт дает следующие прогнозы на оставшийся год:

  • Мы ожидаем, что в 2022 году ВВП России снизится на 8-12 %. Снижение внутреннего валового продукта обусловлено уходом зарубежных компаний и падением объема оказываемых ими услуг на территории страны.
  • Инфляция в России к концу года вырастет до 20 %.
  • Курс доллара в среднем будет на уровне 80-90 рублей.
  • Средний показатель ключевой ставки Банка России составит 15 %.
  • На фоне высокой инфляции, курса доллара и ключевой ставки мы ожидаем небольшое увеличение темпов роста медианной заработной платы. В этом году ее средний рост составит 9,5 %.

Прогнозы не такие радужные. Но в любом случае гражданам придется приспосабливаться к новым условиям жизни.

Что ждет фондовые рынки в 2022 году. Прогноз Финтолка

Что происходит с частным бизнесом

Когда будет успех в финансах и почему происходит спад

Естественно, все эти изменения сказываются на кошельке обычных россиян. Из-за нереального роста цен снижается покупательская способность, от этого страдает бизнес. Но кому досталось больше всех?

Инна Анисимова, генеральный директор коммуникационного агентства PR Partner:

— Это системный экономический кризис, поэтому он ударил по всем, конечно. Более всего пострадал малый и средний бизнес, те компании, которые не привыкли иметь большую подушку финансовой безопасности в виде трех-шести месяцев оплаты аренды и зарплаты. Из торговых центров уходят арендаторы, маленькие кофейни, прачечные у дома закрываются, так как люди затягивают пояса и начинают экономить.

Трафик под вопросом: закроются ли в России торговые центры

Сможет ли Россия преодолеть кризис

Когда будет успех в финансах и почему происходит спад

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина предупредила, что экономика, которая пока существует за счет запасов, войдет в период «структурной трансформации» во втором-третьем квартале 2022 года.

Правительство принимает меры для повышения устойчивости экономики. План первоочередных мер насчитывает порядка 250 мероприятий, из которых по 200 подготовлены и приняты все необходимые решения. Правительство также прорабатывает меры по поддержке населения. Перестраиваются логистические цепочки для экспорта и импорта грузовых поставок. Принимаются меры по стабилизации рынка труда.

Валерий Корнейчук, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами

Эксперты считают, что произойдут изменения почти во всех экономических связях, рынках сбыта, географии экспорта и импорта, степени локализации производства и уровня участия российских компаний в международных экономических связях. Скорость изменений будет определяться предпринимательской инициативой. Период перестройки будет сопровождаться всплеском цен на отдельные товары (хорошо видно на примере бананов). Главная причина всплеска = сократившееся предложение.

Как в новых условиях бизнесмены будут выстраивать свою предпринимательскую деятельность? Все зависит от того, в какой отрасли они работают.

Например, маркетинговые и рекламные агентства, консалтинговые компании сократили всю работу с подрядчиками (переводчики, операторы и прочие). Кто-то, наоборот, расширяет производство, закупает станки, так как торговые сети переориентировались на российских поставщиков из-за сбоя логистических цепочек.

Инна Анисимова, генеральный директор коммуникационного агентства PR Partner

Удастся ли восполнить дефицит иностранных товаров

Когда будет успех в финансах и почему происходит спад

Некоторые эксперты уверены, что, как и в 2014 году, отечественные производители будут как-то выкручиваться из положения и увеличивать поставки на внутренний рынок.

Когда будет успех в финансах и почему происходит спад

Павел Сигал, первый вице-президент «Опоры России»:

— С большой долей вероятности можно утверждать, что российская экономика в ближайшей и долгосрочной перспективе продолжит развивать курс на увеличение доли внутреннего производства и импортозамещения. Эта тенденция, несомненно, работает на оздоровление рынка производства и услуг. Высвобождение рыночных ниш дало широчайшее поле возможностей российским производителям.

И это явно не краткосрочная история, убеждает эксперт. По его мнению, доля внутреннего рынка будет только расти, что может в будущем привести к росту российской экономики.

У каких-то отраслей преимущество на внутреннем рынке.

Гендиректор коммуникационного агентства PR Partner Ирина Анисимова считает, что перспективны в плане развития те отрасли экономики, где уже налажены технологические процессы и понятно, откуда брать сырье и оборудование, а также где можно произвести сырье самим: производство одежды и общепит. Здесь уже есть накопленный опыт, а также не нужны особо большие ресурсы.

Из РФ ушло более 300 крупных компаний, их место на рынке чисто теоретически уже в этом году могут занять некоторые российские компании. В первую очередь речь о сетевых кафе, мебельном производстве (намек на IKEA).

Однако это не произойдет одномоментно, говорят эксперты Финтолка.

Предприниматели озабочены сохранностью своего капитала, а на русском говорят не только в РФ, поэтому некоторые бизнесмены рассматривают возможность разместить такие же производства в Казахстане, Беларуси, Армении и прочих странах ближнего зарубежья.

Импортозамещенные успешно. Какие товары производят в России

По итогу эксперты Финтолка сходятся во мнении, что шоковый период пошел на спад.

Уже сейчас заметно, что всплеск покупательского бума остановился: люди слили денежные резервы в феврале и марте, а в апреле осознали, что надо жить дальше. Началась экономия, так как запасы впрок уже сделаны.

Бизнесмены уже начали выстраивать новые маршруты поставок и налаживать отношения с новыми поставщиками.

«Инвесторы нас боятся как черт ладана». Что будет с экономикой, объясняет экономист Максим Буев

Не хотим терять вас, давайте дружить! Подпишитесь на наш Telegram-канал, тут финансовые лайфхаки каждый день!

В цб назвали самый опасный фактор кризиса-2022 и описали этапы перестройки экономики

Спад в экономике в связи с текущей ситуацией будет при любых сценариях более масштабным и продолжительным по сравнению с «коронакризисным», при этом негативный эффект из-за отказа компаний работать на российском рынке может оказаться сильнее негативного эффекта прямых санкций. Об этом говорится в очередном выпуске бюллетеня «О чем говорят тренды», подготовленного департаментом исследований и прогнозирования Банка России.

В аналитическом материале по традиции делается оговорка, что его выводы и рекомендации могут не совпадать с официальной позицией регулятора.

В ДИП ЦБ констатируют, что в марте российская экономика вошла в фазу спада в результате беспрецедентных санкционных мер и сворачивания многими иностранными компаниями деловых связей с Россией.

«В отличие от краткосрочного «коронакризисного» спада, произошедшего во II квартале 2020 года, текущий спад с высокой вероятностью носит трансформационный, структурный характер и будет большим по масштабу и продолжительности при любых сценариях», — пишут авторы обзора.

Они отмечают, что зарубежные компании сворачивают или сокращают деловые связи с российскими из-за негативного влияния таких связей на имидж. «Это явление может проявляться в разных звеньях логистической цепочки, связанной с ведением внешнеэкономической деятельности.

При этом чем более сложна логистическая цепочка и чем больше в ней звеньев, тем выше вероятность проявления таких эффектов в одном звене или нескольких.

В результате негативный эффект отказа работать на российском рынке по своему масштабу может превышать негативный эффект от прямых санкций», — рассуждают в ДИП Центробанка.

В материале указано, что пока о спаде экономической активности говорят только опросы предприятий, а оперативные экономические индикаторы его не показывают. Во многом это объясняется наличием запасов сырья и материалов у части производителей. В розничной торговле в марте и вовсе наблюдался рост оборотов на фоне временного всплеска потребления.

«Но статистика внешнеторговых потоков указывает на ухудшение: стоимостные объемы импорта и объемы входящих рублевых платежей в отрасли-экспортеры заметно снижаются.

Также снижаются объемы железнодорожных грузоперевозок.

Опросы предприятий начинают фиксировать нарастание негативных явлений в экономике, которые будут распространяться через производственные цепочки и снижение спроса», — говорится в выпуске «Трендов».

В отдельном блоке обзора подробно анализируются природа экономического спада и его последствия.

В ДИП ЦБ считают, что «структурная трансформация российской экономики в условиях продолжительного действия внешних ограничений будет сопровождаться технологическим регрессом в ряде отраслей при одновременном росте производства инвестиционных товаров и технологий», и описывают возможные этапы этой трансформации.

Первый этап: разрыв многих устоявшихся технологических, производственных и логистических цепочек.

Адаптационная стратегия состоит в поддержании текущей работоспособности и включает использование запасов (в том числе финансовых), поиск альтернативных зарубежных покупателей или поставщиков и транспортных маршрутов.

При отсутствии запасов и неспособности компаний оперативно перестроиться происходит резкий спад производства, затрагивающий всю производственную цепочку, и возрастает риск «заражения» других производственных цепочек.

Задачей экономической политики на данном этапе названа минимизация масштаба спада из-за разрыва производственных цепочек, в частности принятие государством на себя части финансовых рисков (кредитных, процентных и т. д.).

Второй этап: первичная подстройка компаний и производственных цепочек к новым условиям функционирования. По мере исчерпания запасов станет понятно, какие производственные цепочки сохранились, а какие нет.

Возможность оперативно переключиться на альтернативных поставщиков сыграет определяющую роль.

На этом этапе проявятся негативные вторичные эффекты спада, которые через спрос, рынок труда и доходы дополнительно повлияют на экономику.

В числе прочего на этом этапе «возрастет роль небольших посреднических внешнеторговых компаний и «челночного» малого бизнеса (особенно в потребительском сегменте). Однако малые объемы закупок и усложнение логистики приведут к удорожанию такого импорта и невозможности в полном объеме заменить традиционных поставщиков».

Спад объемов производства и валовой добавленной стоимости произойдет в основном на первом и втором этапах, ориентировочно до конца 2022 года, полагают аналитики ЦБ.

Третий этап: «обратная индустриализация», или индустриализация на основе развития менее передовых технологий.

«На этом этапе, который может занять несколько лет, в результате реализации инвестиционных проектов происходит частичное импортозамещение технологий и производств, доступ к которым потерян. Производство техники и технологий увеличивается, но на более низком технологическом уровне.

Кроме того, эффект малого масштаба (невозможность массового производства в условиях ограниченного объема российского рынка) приведет к удорожанию таких техники и технологий относительно более современных, но недоступных технологий. Таким образом, техническая и экономическая эффективность созданной техники будет уступать нынешним.

В частности, это затронет уровень цифровизации техники и бизнес-процессов, где технологический откат окажется наиболее выраженным», — пишут эксперты ДИП ЦБ.

Они прогнозируют на этом этапе повышение занятости и опережающие темпы роста производства в импортозамещающих отраслях и, как следствие, увеличение доли промышленности в экономике. В числе негативных последствий названо снижение экологичности производства.

Читайте также:  Когда закончиться полоса безденежья

Как отмечается в обзоре, возврат экономики на траекторию роста на данном этапе будет способствовать снижению общеэкономической неопределенности, восстановлению кредитной активности и закрытию отрицательного разрыва выпуска.

Это предполагает временное превышение потенциальных темпов роста.

В свою очередь меньшая производительность и эффективность техники и технологий потребует увеличения числа занятых в отраслях, использующих технику и технологии, а также в отраслях, их обслуживающих.

«Это снизит общий уровень безработицы, но слабо повлияет на уровень реальных зарплат. Поэтому рост зарплат будет отставать от роста производства, а труд станет дешеветь относительно капитала (основных фондов)», — указывают эксперты.

Четвертый этап: завершение структурной перестройки, достижение нового равновесия и развитие на новой, менее совершенной, технологической базе с постепенным возвратом к прежним технологическим уровням. Возможны локальные технологические прорывы по отдельным направлениям.

В зависимости от разных факторов «потенциальные темпы роста (темпы роста потенциального ВВП) могут оказаться как выше, так и ниже уровня последнего десятилетия, оцениваемого чуть ниже 2%», считают аналитики Центробанка.

По их оценке, в среднесрочной перспективе в российской экономике вырастет доля обрабатывающих производств и сектора бизнес-услуг и снизятся доля потребительских услуг и их относительные цены.

«Важно подчеркнуть: успех адаптации и последующей структурной трансформации экономики в первую очередь зависит от предпринимательской активности.

Поэтому стратегическая задача государства состоит в том, чтобы всячески ее поддерживать.

Это предполагает масштабную экономическую либерализацию, радикальное снижение госрегулирования и контроля, уменьшение налогового бремени (за исключением рентных налогов)», — заключают авторы аналитического материала.

3 причины финансовых спадов (после больших успехов)

3 самые распространённые причины, почему после финансовых успехов происходят большие спады

Очень многие мои ученики могут похвастаться большими финансовыми успехами в прошлом. Они очень хорошо зарабатывали, жили роскошной прекрасной жизнью, покупали недвижимость, автомобили, бизнес шёл просто фантастически. Некоторые даже говорили, что деньги просто кульками лежали под кроватью, в сейфе.

Но, то время прошло и сейчас картина жизни далеко от той, что была. У этих людей осталась большая боль от потери.
Я помню себя – в 2010 году я зарабатывал в своём дело 200-300 тр. в месяц и жил припеваючи. Но, в конце того года я познакомился с партнёрами и к середине 2012 года я потерял всё: бизнес, доход, клиентов. Мой доход рухнул в ноль, более того я остался еще и должен.

Что сделать, чтоб постоянно расти. Ох, как больно падать! Ты начинаешь винить себя за ошибки, которые допустил, обвиняешь Вселенную, что она не оберегла. И ключевой вопрос, который постоянно крутится в голове: «Почему???».
В моём случае я задавал себе вопросы: «Почему мы встретились с партнёрами?» «Почему я сам предложил партнёрам 50% от прибыли?», «Почему Вселенная не отвела меня от этого решения?», «Почему я не видел и заранее не предпринял ничего».

Так вот, сейчас хочу поговорить с Тобой, почему происходят эти спады и что сделать, чтоб постоянно расти.

Начну именно с той, которую допустил я, а именно «звёздность».

Когда Ты преуспеваешь и у Тебя всё потрясающе, Тебе кажется, что Ты Бог, весь мир у Твоих ног и так оно и будет всегда! На людей смотришь сверху вниз, мол Ты такой крутой, а они никто.

Когда я вижу понтовитых людей, мне уже становится смешно, так как они находятся на начальной стадии развития. Вселенная всегда всех уравнивает ????
Я перестал благодарить и ценить Вселенную и всё, что получил. Было только Я-Я-Я-Я-Я!

Уверенность – это здорово, но самоуверенность ведёт к провалу.

Почему я решился на партнёрство? Почему предложил 50%?
Да, потому что человек в состоянии «звёздности» теряет внимание и способность здраво смотреть на вещи. Он перестаёт планировать! А просто на всех скоростях куда-то несётся и срывается в пропасть, так как не справляется с управлением.

Финансовое планирование очень важный инструмент!
В 2012 году я снова начал рост и в 2013 году я очень вырос, но теперь я уже был умнее – первым делом я откладывал деньги, чтоб в случае кризиса у меня были деньги, чтоб спокойно прожить. За 2013 год я отложил $100 000! Этих денег хватало бы на 5 лет, чтоб прожить мне и моей семье.

В этот раз я оказался мудрый, так как в конце 2014 года снова пришёл кризис, но я уже был спокоен. Мой наличный капитал составлял $200 000. Если всё завалится, у меня есть деньги. Это состояние спокойствие меня и вытащило.

Почему-то люди, которые оказались на волне забывают, что эта волна пройдёт. И нужно сейчас будучи на волне подготовится к будущему. Как-то так сложилось в жизни, что я всегда больше думал о будущем. Уже в 8-м классе я знал, куда я буду поступать и готовился к поступлению.

Уже на 2м курсе университета я понял, что университет меня ничему не научит и занялся сетевым бизнесом. На 4м курсе я разочаровался в сетевом бизнесе и начал своё дело.

По окончанию университета некоторые только начали думать, как же зарабатывать деньги, я же уже уволился с работы и жил за счёт своего бизнеса.

Другая очень распространённая причина спада – экономический кризис. Кризисы случаются постоянно. 1 раз в 3-4 года обычный кризис и 1 раз в 7-8 лет БОЛЬШОЙ кризис. Нужно быть готовым морально, эмоционально и самое главное финансово. То, о чём я говорил выше – нужно просто иметь деньги, чтоб быть способным 1 год переждать.
Да, кризис нужно переждать! Ничего другого в это время делать не надо!

Лично я в кризис просто жёстко сокращаю расходы на всё. Да, доходы падают, но расходы тоже сильно падают, поэтому прибыль почти остаётся такой же.

Я по себе знаю в теннисе, когда поток ушёл и не идёт, нужно просто спокойно держать мяч. Нельзя атаковать, нельзя спешить, нельзя забивать, нужно просто тянуть время и ждать. 3-5 минут в теннисном матче и поток снова придёт. В жизни точно также, только здесь это пару месяцев.

Третья причина связана с семейными отношениями.
Мужчина, который заработал много денег чувствует себя королём. Денежная и сексуальная энергия – это одна и та же энергия! Чем больше денег, тем больше хочется секса (у мужчин!), вот мужчины и делают глупости. Как следствие отношения в семье рушатся и весь финансовый успех мужчины рушится вместе с семьёй.

Смотри отзыв, о том, как мы вернули Андрея к жизни после развода

У женщин здесь дела обстоят по-другому. Чем более успешные финансово жены, тем менее успешные становятся их мужья. Жёны хотят помочь своим мужьям, дают деньги на развитие бизнеса, вкладывают в них, но всё бестолку.

Не замужние женщины, которые сами достигли финансового успеха часто на пике этого успеха встречают очень бестолковых мужчин, на которых и сливают миллионы! А потом эти же мужчины кидают этих женщин. Двойной удар для такой успешной женщины.

Соответственно бизнес рушится на фоне эмоциональной трагедии.

Что делать, чтоб спокойно пережить спад и продолжать расти?
Спады бывают всегда и самое лучшее, что Ты можешь сделать – это быть к ним готовым финансово! Просто имей отложенные деньги в расчёте на 1 год жизни (ведения бизнеса).

Спад в материальном мире ВСЕГДА наступает после эмоционального спада (обычно через 6-12 месяцев).

Имей рядом наставника, который будет Тебя заряжать и вдохновлятьИмей рядом наставника, который будет Тебя заряжать, вдохновлять и поддерживать во время эмоционального спада. Тогда возможно, спад в материальном мире даже не наступит, а даже, если наступит он будет очень мелкий.
Жми на тормоза! Во время спада принимай меньше решений, меньше работай, больше отдыхай, путешествуй и проводи время с семьёй. (хотя обычно люди делают наоборот – они работают с утра до вечера, принимают миллион решений, но во время спада все эти решения только копают могилу глубже).

Люди сами себя закапывают своими эмоциями, поэтому просто позволь всему идти, как оно идёт, и будь, как будет!
По законам Вселенной всё стремится к равновесию.

Если Ты на спаде, решайся на личную консультацию, и давай вместе вернём Тебя в денежный поток! Я знаю, что делать! Я прошёл это в своём бизнесе уже много раз, в теннисе и с сотнями учеников. Смотри историю Сергея, как мы вернули его бизнес к жизни. Убытки были 375 000 каждый месяц. Через 8 месяцев – прибыль 500 000 руб. в месяц.

И помни, какая бы ни была ситуация, Ты можешь с ней справится! У Тебя более, чем достаточно сил, энергии и способностей. Вселенная всегда даёт нам только такие ситуации, с которыми мы можем справится и стать сильнее. Я в Тебя верю! Держись! И главное сохраняй спокойствие. Вселенная заботится и поможет Тебе!

Почему в 2022 году финансовые рынки с высокой вероятностью ждет обвал

Каждый раз на слухах об очередном страшном штамме коронавируса инвесторы прикидывают в уме, что можно будет купить после восстановления рынка. Вместо этого им стоило бы подумать, а будет ли это восстановление вообще и не съест ли инфляция все их будущие доходы.

Инфляционная спираль

Пока еще инвестиционный мир остается в иллюзии временного характера инфляции. Действительно, цены на нефть и прочее сырье вряд ли снова удвоятся, карантины когда-то закончатся и логистические цепочки восстановятся, США помирятся с Китаем, а дефицит чипов рано или поздно будет преодолен.

Читайте также:  Что делать если моя дочь любит парня который старше нее

Однако бояться надо не того, что инфляция в развитых странах побила рекорд за 30 лет. Пугает композиция этой инфляции: она уже не сырьевая, не постковидная, а всесторонняя, затрагивающая даже зарплатные ведомости.

Можно уверенно утверждать, что запустилась инфляционная спираль, когда у работников достаточно рыночных сил, чтобы заставить работодателей повысить зарплаты в ответ на рост цен.

А работодатели, в свою очередь, не готовы жертвовать своей рентабельностью и повышают цены на готовую продукцию, что вызывает следующую волну требований по увеличению зарплат. И все это на фоне более $10 трлн, напечатанных за пандемию ведущими центральными банками.

Инфляционная спираль будет раскручиваться до тех пор, пока макроэкономическая политика развитых стран не станет достаточно жесткой для ограничения избыточного спроса. Для этого нужно не только полное выключение «печатного станка» ЕЦБ и ФРС (ожидается в марте и июне 2022 года), но и повышение ставок хотя бы до 1–1,5% в долларах и ближе к 0% — в евро.

Нужно, чтобы американский Минфин перестал посылать чеки всем и вся, после пандемии так и не восстановилось 4,2 млн рабочих мест, в основном из-за того, что людям выгодно оставаться безработными и получать пособия.

С другой стороны, чем выше и дольше будет инфляция, тем быстрее они вынуждены будут вернуться на рынок труда, помогая тем самым разорвать порочный круг инфляционного давления.

Безусловно, ужесточение монетарной и бюджетной политики приведет к рецессии или как минимум к сильному торможению экономического роста, как это было после подавления последнего мощного инфляционного всплеска в США в начале 1980-х. Но если этого не сделать (а политические риски высоки — выборы в Конгресс пройдут в ноябре 2022-го), то экономика сама уйдет в стагфляцию, как после нефтяного шока 1970-х.

Чем страшна стагфляция

Начнем с определения. Стагфляция — это такое состояние экономики, при котором одновременно наблюдается высокая инфляция и замедляющиеся темпы роста ВВП.

По отдельности эти два явления встречаются достаточно часто, составляя неотъемлемую часть нормального бизнес-цикла, но обычно они существуют в противофазе: растущая экономика стимулирует рост инфляции, а рецессия обычно сопровождается падением спроса и уровня цен.

Понятно, как бороться с каждой из проблем по отдельности: замедление экономического роста можно преодолеть снижением ставок и ростом госрасходов, а инфляцию, наоборот, победить ужесточением монетарной и бюджетной политик.

А вот когда беда приходит с двух сторон, то уже требуется политическая воля, чтобы принять непопулярное решение и задушить инфляцию ценой сползания экономики в рецессию, — структурные реформы иногда помогают сгладить последствия.

В начале 1980-х годов это удалось сделать главе ФРС Полу Волкеру и президенту Рональду Рейгану, но перед этим был долгий период стагфляции и многочисленных «нефтяных шоков».

Справедливости ради стоит привести и аргументы оптимистов, считающих, что сползания в стагфляцию не будет. Прежде всего они исходят из двух базовых предпосылок: инфляция носит временный характер и объясняется экстраординарным влиянием пандемии, а ФРС всегда будет спасать рынок и пойдет на любые меры для стимулирования роста экономики.

Действительно, значительная часть прироста инфляции в 2021 году была обеспечена факторами, прямо или косвенно связанными с пандемией.

Это и нарушение логистических цепочек, и перебои с производством товаров из-за карантинов, и рост спроса на товары длительного пользования (автомобили для социального дистанцирования, электроника для дистанционной работы, бытовая техника и загородные дома для жизни вне офиса), и бурный восстановительный рост потребления сервисных услуг после снятия ограничений. Тем не менее все эти факторы играли важную роль в конце 2020-го — начале 2021 года. ФРС тогда даже придумала новый показатель инфляции без учета тарифов на авиаперевозки, цен на машины, стоимости бронирования номеров и прочих связанных с пандемией секторов. Но вот год прошел, а инфляция только ускорилась и распространилась на товары и услуги, которые даже креативная статистика ФРС не смогла устранить из рассмотрения. Более того, ожидаемая инфляция зашкаливает по всем видам опросов и уже давно превысила не только показатели до пандемии, но и уровни до кризиса 2008 года. Напомню, что в 2007 году ставка ФРС составляла 5%, доходности по десятилетним гособлигациям США были выше 5%. Сейчас же мы имеем 0% по ставке ФРС и 1,5% по доходности десятилетних treasures.

Последствия для финансовых рынков

Вряд ли на американском рынке осталось много очевидцев прошлых эпизодов стагфляции в США, большая часть которых пришлась на 1965–1982 годы, но статистика — вещь упрямая и дает следующую информацию: за последние 60 лет американский рынок акций в среднем рос на 2,5% за квартал, тогда как в периоды стагфляции падал на 2,1%. Для сравнения: в периоды замедления экономического роста или высокой инфляции (по отдельности) рынок падал всего лишь на 0,5–0,6% в квартал.

Итак, если мы примем версию о начинающейся стагфляции в США и в мире в целом (в развивающихся странах она уже налицо), то каким должен быть портфель инвестора? Простой ответ: защитным, то есть содержать инструменты защиты от падения рынка акций и долгосрочных облигаций, такие как купленные пут-опционы или пут-спреды, шортовые ETF.

  • Также защиту могут обеспечить вложения в драгоценные металлы и акции золотых рудников, рассчитанные на волатильность инструменты (такие как фонд iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), но с осторожностью и на короткое время) и даже криптовалюты.

Кризис 2022-2023? Баффет, ЦБ, Греф, Дерипаска, Мобиус — почему они ждут финансовых проблем?

В ожидании кризиса: Баффет, ЦБ, Греф, Дерипаска, Мобиус. Почему они ждут проблем уже в 2022 в 2023 году?

  Видео — в ютуб. Подпишитесь на канал — будьте в курсе!

ЦБ включил возможность мирового кризиса в 2023 году в альтернативные сценарии развития экономики.

ЦБ считает, что кризис будет сопоставим по масштабам с событиями 2008–2009 годов и приведет к падению стоимости нефти до $40 за баррель, следует из сценария.

Все сценарии опубликованы в проекте основных направлений денежно-кредитной политики регулятора до 2024 года. Ссылка под видео.

  • Согласно сценарию, в 2023 году мировая экономика может столкнуться с глобальным финансовым кризисом, если нормализация денежно-кредитной политики развитых стран будет сопровождаться неустойчивой динамикой финансовых рынков на фоне пузырей в ценах активов.
  • В таком случае, существенное повышение ставок может повлечь за собой резкое ухудшение настроений инвесторов и обострение долговых проблем по всему миру.
  • Замедление экономической активности на фоне кризиса приведет к падению спроса и снижению цены на нефть Urals почти вдвое,
  • с $75 в 2022 году до $40 за баррель в 2023-м, описывается в сценарии.
  • Из-за дополнительных ограничений добычи ОПЕК+ и постепенного восстановления спроса к 2024 году цена на нефть вырастет только до $45 за баррель, следует из сценария. 
  • Российская экономика во время этого кризиса в 2023 году потеряет 1,4–2,4%.
  • «Восстановление будет затяжным и растянется на несколько кварталов, однако уже к 2024 году темпы прироста российской экономики достигнут 3,0–4,0%. 
  • В то же время возвращение на уровень 2022 года произойдет только к концу прогнозного горизонта.
  • В этом сценарии предполагается, что финансовый кризис, как и в 2008 году, приведет к снижению инвестиционных расходов в гораздо большей степени, чем потребительских. 
  • начало кризиса и сопутствующее ослабление рубля обернутся ростом рисков для финансовой стабильности. 
  • При таком развитии событий в начале 2023 года ЦБ намерен «решительно ужесточить денежно-кредитную политику», чтобы обеспечить стабильность цен,
  • но по мере снижения проинфляционных рисков и нормализации инфляционных ожиданий регулятор смягчит политику, «что окажет поддержку восстановительному росту экономики в 2024 году».
  • Также Герман Греф предупредил, что новый мировой финансовый кризис может наступить в среднесрочной перспективе.
  • По его словам, на рынке «очевиден перегрев».

Греф напомнил, что Федрезерв США уже объявил о планах сокращения программы скупки активов. Опасности нет, пока программа продолжается, но лучше «переоценить риски», добавил глава Сбербанка.

  1. Греф заключи, что перегрев очевиден, целый ряд индикаторов говорит об этом. И, опасность в среднесрочной перспективе, к сожалению, присутствует»
  2. Герман Греф также представил прогноз «Сбера» по поводу перехода на возобновляемые источники энергии.
  3. Достижение мировой углеродной нейтральности к 2050 году будет стоить миру $140 трлн или 3% мирового ВВП в год, а падение энергетического экспорта России к этому моменту может составить около $200 млрд.
  4. Греф назвал возможные последствия «зеленого» перехода для экономики России – это падение экспортной выручки,
  5. сокращение занятости, проблемы моногородов,
  6. утрата лидерства мировой энергетики, потери бюджетных доходов, потенциальные проблемы при отсутствии трансформации у энергетических компаний и банкротства ряда этих компаний».
  7. Так, прогнозируемые последствия для энергетического экспорта — падение производства нефти и нефтегазового конденсата на 72%, газа — на 52%, энергетического угля — на 90%.
  8. В целом энергетический экспорт снизится на $179 млрд к 2035 году и на $192 млрд — к 2050.
  9. К 2035 году бюджет потеряет 5 трлн нефтегазовых доходов, а ВВП России — 7,7%.

До 14% составят потери реальных доходов населения. Негативные последствия в первую очередь ощутят регионы с высокой долей добычи энергоресурсов.

«Отказаться от дешевой электроэнергии нам будет достаточно сложно. Энергопереход будет, но когда — вопрос, также вопрос, когда будет пик потребления нефти. Она будет нужна еще продолжительное время .

https://www.youtube.com/watch?v=trruCArukY0\u0026t=72s

Чрезмерный оптимизм относительно зеленой энергетики может быть опасным и привести к недостаточным инвестициям в традиционную энергетику, дефициту производства и высоким ценам. Ждем высокой волатильности».

  • По словам министра экономического развития Максима Решетникова, есть риск в «форсированном» энергопереходе, который может привести, например, к скачку стоимости металла как минимум на 20%.
  • «Есть риск инфляции, вызванный мировой повесткой», поэтому важно «уйти от романтизма и перейти к конкретным расчетам» и не упустить возможности в развитии альтернативной энергетики.
  • Дерипаска считает, что лечение и реабилитация переболевших COVID-19 могут увеличить мировой уровень инфляции до 4–5%.
  • Сейчас в развитых странах, по его словам, уровень инфляции составляет около 1,5%.
Читайте также:  Что ожидает меня в ближайшем будущем гадание

Дерипаска рассказывая о будущем мировой экономики предупредил, что «Нас ждут тяжёлые испытания». 

Миллиардер убеждён, что длительный период реабилитации после болезни увеличит нагрузку на страховые компании. Как следствие, необеспеченные эмиссии приведут к росту инфляции.

Миллиардер считает, что «нас ждут тяжёлые испытания», так как одна половина населения вакцинировалась, а вторая потеряла иммунитет. В результате «нас ждёт ещё как минимум две волны».

И мы ещё очень далеки от постковидной эпохи. Страны отказались от жёстких мер по борьбе с ковидом, понадеявшись на вакцинацию».

 «Новые штаммы дают серьёзные осложнения, поскольку вирус мутирует. Список его последствий для организма становится всё более зловещим. К тромбозу, диабету, заболеваниям лёгких добавилось ещё и поражение почек».

по данным американских учёных, спустя 1–6 месяцев после заражения COVID-19 у некоторых людей развиваются болезни почек, а их функциональность падает на 30%, что эквивалентно старению на 30 лет.

Марк Мобиус заявил об угрозе обесценивания денег в следующем году.

Мировые валюты ждет значительная девальвация из-за беспрецедентных стимулирующих мер, принятых регуляторами во всем мире. Инвесторам стоит подготовиться к обесцениванию валют и вложить часть средств в золотые слитки.

  1. По его словам Марка Мобиуса, чтобы справиться с кризисом, центральные банки и правительства по всему миру приняли беспрецедентные денежно-кредитные и фискальные стимулы.
  2. Учитывая «невероятное количество напечатанных денег», в следующем году валюты таких стран ждет значительная девальвация, в связи с этим, уверен Мобиус, инвесторам следует вложить в «физическое золото», то есть слитки и монеты, до 10% средств своего портфеля.
  3. Мобиус считает, что Будет очень, очень хорошо иметь физическое золото, к которому вы можете получить доступ немедленно.
  4. В прошлом году стоимость золота выросла до рекорда, так как пандемия коронавируса вызвала рост спроса на защитные активы.

В июле прошлого года стоимость драгоценного металла превышала $2 тыс. за унцию. Однако с тех пор как в мире появились вакцины, а экономика некоторых стран показала более сильное, чем ожидалось, восстановление, цены отошли от максимумов.

  • В начале сентября, золото котируется приблизительно по $1815 за унцию.
  • Сработают ли предсказания кризиса в этот раз могут не сработать?
  • Многие пытаются по «индикатору Баффета», который раньше уже «предупредил» о двух кризисах, предсказать новый обвал рынка.
  • Несмотря на пандемию, локдауны и колоссальные потери в ВВП, рынок ценных бумаг США процветает последние полтора года.
  • Индекс S&P 500 сейчас уже на 40% выше допандемических показателей, Nasdaq 100 — на 75% выше.
  • Индексы растут на фоне колоссального падения экономики, что вызывает совершенно справедливые опасения инвесторов, что рынок перегрет и вскоре нас ждет череда тяжелых и нескончаемых коррекций. 
  • Подогревают опасения того, что кризис близко, индикаторы «перегретости» рынка.
  • К примеру, «индекс Баффета» — любимый инструмент Уоррена Баффета.
  • Он считает его лучшим индикатором для оценки состояния рынка.
  • Индикатор рассчитывается как рыночная капитализация всех торгуемых американских акций Wilshire 5000 Total Market,
  • которая делится на ВВП США, то есть оценивает отношение американского фондового рынка к размеру всей экономики США.
  • Считается, что если «индекс Баффета» ниже 75%, рынок несправедливо дешев, а если он превышает 115% — перегрет.
  • Этот индикатор в своей время «предсказал» крах доткомов
  •  (он достиг 141%),
  • кризис 2008 года (достиг уровня 107%). 
  • сейчас этот показатель уже превысил 200%:
  • компании в США оцениваются дороже, чем два американских ВВП. 

С индикатором не поспоришь — акции сейчас значительно переоценены. Но действительно ли, если это предупреждение о том, что скоро рынок обвалится?

  1. В жизни все отнюдь не так просто.
  2. Поэтому, даже если какой-то индикатор предсказал прошлые кризисы, далеко не факт, что он предскажет следующие. 
  3. То, что произошло с мировой экономикой в 2020 году и происходит до сих пор — это случай, которого мы раньше никогда не наблюдали.
  4. Во-первых, никогда в истории не было так долго настолько низкой реальной процентной ставки.

Сейчас доходность американских годовых казначейских облигаций колеблется в районе 0,06-0,07%. Инфляция в США в июне достигла 5,4%.

  • Так что реальная ставка (номинальная за вычетом инфляции) в американской экономике сейчас не просто в отрицательной области, а в крайне отрицательной и составляет менее минус 5%. 
  • Во-вторых, в мировую экономику никогда не было влито столько ликвидности.
  • Федеральная резервная система (ФРС) с начала пандемии купила ценных бумаг более чем на $4 трлн,
  • Европейский центральный банк (ЕЦБ) — более, чем на €3,3 трлн.

Процесс этот длится уже более полутора лет и не прекращается. На самом деле, такие гигантские, невиданные доселе денежные инъекции могут выйти боком. 

  1. Балансы мировых центробанков раздуты до немыслимых пределов.
  2. При этом ответственные лица, сохраняя полную невозмутимость, говорят о том, что ситуация под контролем.
  3. ФРС планирует начать сокращать стимулы, но, судя по всему, делать это она будет очень мягко и осторожно.
  4. В перспективе это может привести к серьезному финансовому кризису в том случае, если ЦБ начнут «сливать» выкупленные активы. 
  5. В-третьих, никогда так сильно не колебался мировой ВВП, в том числе развитых стран.
  6. Например, ВВП США во втором квартале 2020 года упал на 31,4% по сравнению с предыдущим кварталом, а в следующем квартале уже взлетел на 33,4%. 
  7.  В описанных условиях многие известные нам законы могут попросту не работать.
  8. Поэтому, чтобы предсказать, когда же наступит обвал рынков, ориентироваться нужно, в первую очередь, на здравый смысл. 
  9. До начала кризиса 2008 года финансовая система была значительно более закрытой, и, как следствие, более предсказуемой.
  10. Раньше количество денег в системе было ограничено.
  11. К примеру, за первые пять лет 21 века денежная масса в США (денежный агрегат М2) выросла на 36%, а ВВП США — на 27%.
  12. С 2013-го по 2017 годы росту ВВП США на 21% соответствовал прирост денежной массы на 30%.
  13. За 2020 год М2 вырос на 40%, а номинальный ВВП США упал при этом на 24%.
  14. Например, раньше, если весь мир активно закупался ценными бумагами, то новым деньгам неоткуда было взяться, если не происходил вброс ликвидности от регулятора, и рынки неизбежно падали.
  15.  Или, к примеру, если все сидели в ценных бумагах в ожидании, когда кто-нибудь еще купит, рынки падали. 
  16. Сегодня картина совершенно другая — постоянно идут вливания денег в финансовую систему.
  17. За 2008-2012 годы ФРС влила в экономику $2 трлн.
  18. С 2020 года по настоящее время, для сравнения, — в два раза больше.
  19. Важным индикатором избытка ликвидности на финансовом рынке является объем размещенных средств банков в ФРС в рамках обратного РЕПО –
  20. Это сделка купли ценной бумаги с обязательством обратной продажи через определённый срок по заранее определенной в этом соглашении цене.
  21. Сейчас банки размещают на счету в ФРС $1,13 трлн — это абсолютный рекорд за всю историю наблюдений.
  22. Ликвидности настолько много, что банки готовы размещать ее в ФРС под «смешные» 0,05%. 
  23. В условиях открытой системы, когда свежие деньги ежемесячно вливаются на фондовый рынок, глупо рассчитывать, что все пойдет по обычному сценарию.
  24. Пока стимулы от центральных банков сохраняются, даже если в меньших объемах, рассчитывать на какие-либо драматические встряски не стоит.
  25. В случае серьезной паники рынок теоретически может упасть на 5-7%.
  26. Однако практически это вряд ли возможно, так как из-за избытка ликвидности любые «просадки» будут, очевидно, достаточно быстро выкупаться.
  27. И что-то изменится только в случае глобальных изменений в самой системе. 
  28. Эти просадки и выкупаются, и все разговоры региональных представителей ФРС о начале сворачивания стимулов особого впечатления на рынок не производят.
  29. Новые максимумы по ключевым индексам американского фондового рынка обновляются с завидной регулярностью.
  30. В такой ситуации максимум на что можно рассчитывать — это на рост волатильности.
  31. Волатильность наверняка ждет нас в ближайшие месяцы, но пока этот насос будет накачивать воду в море фондового рынка будет только наполняться, эта волатильность будет приводить к перетокам капитала, а не к кризису.
  32. Когда же стоит начать всерьез бояться кризиса?
  33. Как только система станет более закрытой.
  34. сегодняшняя финансовая система по сути «подкачивается стероидами».
  35. Риски начнут возрастать, когда эффект этих «стероидов» начнет снижаться. 
  36. Сейчас ликвидность вливается в экономику и, судя по всему, продолжит вливаться.
  37. ЕЦБ не планирует сворачивать покупку активов до 2022 года.
  38. ФРС начнет сворачивать стимулы в этом году, но крайне осторожно и постепенно.
  39. Даже если ФРС в два раза снизит объемы вливаний, все равно фондовый рынок будет пополняться на десятки миллиардов долларов в месяц и такие вливания все еще будут поддерживать цены на высоких уровнях. 
  40. Вывод: ориентироваться на стандартные индикаторы в нестандартных условиях не имеет большого смысла.
  41. Когда начинать готовиться к обвалу на фондовых рынках не совсем понятно.

Как правило, коррекция начинается задолго до того, когда тот или иной «черный лебедь» прилетает на рынок. Когда он уже здесь — поздно, и начинается настоящий обвал.

В таких условиях важно сохранять голову холодной, не держать все яйца в одной корзине, не пытаться угадать движения рынка или тот момент, когда «тряхнет».

И осознать, что при наступлении кризиса потери все равно будут, и главная задача — попытаться их минимизировать.

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector